NFT 项目会倾销你的以太坊吗？

用户转入NFT项目的以太坊，到底流向了何处？Nansen分析后发现，这些以太坊总共有4个级别的转移。

译者|Shirley

作者|LingYoungLoon

来源|Nansen

—1—

二级市场指标

半年前，没人能想到OpenSea最终会占据Gas Tracker的榜首，并与Uniswap一较高下。如今，OpenSea已成为第二大gas消费实体，并在gas市场常规占据着10%至20%的份额。

同时，OpenSea也是目前最大的NFT二级市场。通常，当一个艺术项目的NFT被铸造完成后，它们会被放到OpenSea上进行交易，供其他收藏家挑选并竞标自己喜欢的NFT。

如上所示，我们把Opensea平台自7月份以来的历史交易量和独特买家数量绘制成图，可以看出，二级买家对NFT的兴趣在8月份开始减弱。

以太坊交易数量的下滑可能预示着更低的销售价格，而独特NFT买家数量的减少或许表明该领域缺少新的参与者。

然而，自8月19日的低点以来，NFT交易出现了强劲反弹。这一点也与OpenSea上NFT产品平均交易价格的飙升相吻合。

有趣的是，自7月份以来，NFT的平均ETH销售价格相对保持不变，这表明每个NFT的美元价值都有所增长。此外，NFT二次销售的每日最高成交价也总体呈现上升的趋势。

—2—

NFT项目概况

现在，我们从NFT的二级市场转到一级市场。这个“宇宙”中包含了645个NFT项目。

据估计，自6月份以来，大约有84000个Ether被存入ERC-721 NFT合约中。这构成了从第一个铸造这些NFT的地址积累的主要销售收入。

而与此同时，约有75000个Ether已经被从此类合约中转移出去。目前，573个项目已将Ether转出，72个项目仍选择将它们留在金库中暂不转移。

—3—

从主要销售收入看项目分布情况

如图所示，只有80个项目实现了300及以上Ether的主要销售收入。这些项目的Ether收入中位数是10.2 Ether。

截止至8月16日，ETH销售收入合计

—4—

通过地址参与铸造

从6月到8月中旬，大约有75682个地址铸造了NFT，平均每个地址铸造3.16个。但事实上是，大部分地址只铸造了一个独特的NFT项目。

截止8月16日铸造统计汇总

—5—

Ether发生了什么？

首先我们需要了解，这些项目要用它们收到的所有Ether做什么？当下，我们只研究主要销售收入总计超过20 Ether的项目，并分析自6月以来Ether从项目金库中转出的情况。这通常是一个在Etherscan上记录内部转移的合约调用。

我们制作了接收人列表，并跟踪他们在收到各自项目的以太坊之后，将其发送到了哪些地址。

接下来，我们对列表中的地址进行了检查，以确定它们是否是实体地址（或合约地址）。

如果是，我们将不再追踪这些地址中的任何交易，并在下一步将其从发送人列表里删除。如果不是，我们将找出这些地址从上一级收到以太坊后将其发送到了哪个地址。

多次重复上述步骤2后，我们发现，总共有4个级别的转移。

有一点需要指出，由于每个后续的接收地址花费的以太坊可能比它从NFT销售中获得的要多，因此我们没有明确的方法来确定这些地址花费的以太坊是否来自于额外的NFT收入。

然而，我们可以假设，在每种类型的实体上花费的百分比应该是衡量他们如何选择支出收入的代表性指标。分析结果如下。

大约有52.3%来自于主要NFT销售的以太坊仍在非实体钱包间流通；10.4%被用在DEX中，或是用于流动性挖矿或是用于互换。

13.6%被存入中心化交易所（CEX），而17.7%重新从CEX回流到NFT项目中。这其中包括OpenSea和Rarible等NFT铸造平台和市场。

我们抛开流向非实体钱包的以太坊，更加具体地检查了流入实体部分的以太坊。

大约有22%的以太坊重新流回OpenSea，这可能是为了购买更多的NFTs。币安在CEX存款方面高居榜首，占据了以太坊流向实体数量的13.75%。

Uniswap紧随其后，占据9%。另外，大约6%被用于与CryptoPunks相关的活动，可能是作为购买资本。

—6—

结论

NFT是一个全新的垂直捕捉“产品适应市场（product-market-fit）”。但该行业也存在某些追逐利润（profit-seeking）的做法。

有链上迹象表明，一些创始人在低价囤积某些项目的NFT，这种行为可能表明他们正在进行倒仓（wash-trading）。

然而，从NFT铸造者的健康分布和独特买家数量的不断增长也可以看出，NFT社区在真正和有机的成长着。

一些项目通过自己社区的治理，将主要销售收入再次投资于NFT，从而在这些NFT项目中脱颖而出。

注：由于智能合约的差异，Art Blocks和Cryptopunks不包括在本研究中。

链得得仅提供相关信息展示，不构成任何投资建议