观点丨如何正确的参与 DeFi 项目投资？

作者 | Ruma Das

去中心化金融 (DeFi) 近几年来引起了广泛关注。其中 Uniswap 和 Compound 从正面引领了前沿创新。

一些值得关注的突破包括：

• DeFi 市值已突破 100 亿美元

• Uniswap 已经超越了 Coinbase

• Yearn Finance 已经超越了比特币的单价，它的历史最高点达到 4.3 万美元大关

然而，在 DeFi 的发展中却暗藏着一个污点。那就是盗版和黑客玷污了市场，其已经导致人们损失了大量的资产。因此了解风险领域规避风险并保持安全很重要。

这里有 7 个小贴士，将帮助你做出更好的收益率耕作决策：

1. 高 APY （年化收益率）不一定意味着高收益 : 人们首先最喜欢的就是高 APY。许多项目提供的初始 APY 都超过 1000%。这似乎是一种快速增加你资金的方式。从中我们产生了 2 个问题并且获得了其答案 :

• 高收益是否可以长期持续？观察高收益时间表时我们不难发现，在最初的日子里，供应过度膨胀导致了高收益。然而，这一数字在短时间内大幅下降甚至出现连续腰斩的情况。

• 你能卖个好价钱吗？在许多情况下，即使你能在最初的高通胀期能赚取大量的资金，但是你也无法出售 Token，因为大部分 Token 将被锁定。这时候你只能检查你所赚取的 Token 中有多少是能够出售的。例如 :Luaswap 中 75% 的 Token 在前 16 个月被锁定。

2. 投资于有实际用例的 Token。扪心自问，我们为什么需要项目提供的 Token。对于很多项目来说，治理是被高度高估的。除了治理之外，这个 Token 还有其他用途吗？

你知道我们可以用 UNI 作为抵押品在其他平台上获得贷款吗？这是其实它的一个真正的用途。这让 UNI 有了真正的价值。许多其他 DeFi Token 都是金钱掠夺者，没有适当的效用所以他们注定要走下坡路。

3. 只投资经过审计的项目。一定要检查项目是否经过知名机构的审计。项目的代码是必须经过审计的。

当 Andre Cronje 披露他与 " 正在挖矿 " 的项目 Eminence 有关联时，人们基于他的良好声誉开始涌入资金。然而，Eminence 仍然是一个正在完善的项目，没有经过任何审查。所以不可避免地，一个黑客从项目中偷走了 1500 万美元。

著名的审计机构包括 Quantstamp、Trail of Bits 等。

4.在计算利润的时候要把 gas 费计算在内。值得注意的是，在 gas 费高涨的时间，你的实际投资是：

全部 gas 费 = （在 Uniswap 中购买 Token 对+在 Uniswap 中批准流动资金池对+在收益率耕作协议中批准 LP 入股+在收益率耕作协议中实际入股+在收益率耕作协议中解除入股+在 Uniswap 中出售收益 Token+在 Uniswap 中移除流动资金）所需的 Gas 费。

你根本不能忽视这个总费用，并且在计算利润时一定要注意把这一项算进去。

5. 你是什么时候进入收益率耕作项目的？如果你在进入项目时的时间点比较晚，甚至在前一天才加入某一个项目，这并不代表你已经产生了卖出的压力。最初几天后，市场往往会下跌。你应该在此刻决定你是否进入。

6. 将无常损失考虑在内：

随着耕作收益率 Token 的价格下跌 Uniswap 会调整你在流动性池中提供的 Token 数量。你的收益耕作率 Token 数量将会增加，相对应你的第二个 Token （比方说 ETH）将会减少。这将是你原始池提交的比例。你的总价值将比你只持有这 2 个 Token 所获得的价值相对有所减少。但是，请放心在你移除流动性之前，你不会产生任何的损失。池中的长期流动性规定可能会解决这个问题。

7. 通过 Token 总供应量来计算价格。起初，由于流通量较低 Token 的价格会保持在很高的水平，这一现象似乎是合乎逻辑的，随着未来几天流通的 Token 越来越多，价格会相对下降。找出你所投资的项目在 coinmarketcap 排名中的位置 (Lets sat Top 100-200)，并尝试根据该 CMC 排名中的另一个类似供应项目来确定其单价。你会惊讶的发现单价会降到很低 !

结论

DeFi 是一个高风险游戏。在投资前做好你能接受的损失预算并且只投资于值得信赖的项目。不要 FOMO 进去。留一点资金作为学习的成本。

Ruma Das 作者

Olivia 翻译

Olivia 编辑

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