CoinGecko Q1 行业报告：DeFi 总市值下降 5.4%，只有跨链桥和衍生品增长

市场概况

• 总市场规模兜兜转转又回到年初，市值维持在 1.9 万亿美元
• FTM OKB UNI 跌出前三十，FTT ETC WAVES 挤入，市场 Q1 交易量没啥波动
• 前五币种平均跌幅 9%，只有 BTC，XRP 最后回到水上，其他都水下，SOL 跌最多
• LUNA 创新高，21Q4 涨了 121%，22Q1 又涨了 24%
• Move-to-Earn 开始流行

• 稳定币 Q1 增长 230 亿美元，市场格局没变，但 UST 增速第一，UST 第二
• 比特币和标普500的相关性提高，21Q4 只有 0.3，一季度提高到了 0.7
• 一季度大事件

比特币分析

• 一季度比特币价格涨了 1.6%，在 3.6 万和 4.5 万美元之间来回横跳
• 比特币算力在一季度三月份创历史新高，达到 248m TH/s
• 和大类商品对比，比特币表现不好，原油在一季度表现最好
• 比特币在一季度没跑过黄金，俄罗斯和乌克兰的冲突产生的影响是主要原因
• 比特币的市值已经超越了 Facebook（Meta），目前占黄金的 7%
• GBTC 一直在折价交易，平均 20%，最低折价到 30%，对比之下 BITO 基本没有折价

以太坊分析

• 价格持续下降，一季度跌了 11%；测试网 Klin 合并成功，为 The Merge 做准备
• Staking 热情高涨，ETH 一季度质押量增长了 25%，目前快有 10% 的以太坊都在质押当中，Kraken 和 Lido 是两个领先的服务商
• 合并后 ETH 的每天产出量会从 1.2 万枚减少到 1280 枚，减少 90%，比减半（50%）还要夸张（Wayne 瞎说：那比特币减半涨六倍，从一万多到六万多，以太坊按照比例应该是10.8 倍，做人不要太贪心，算十倍，那就是三万一个的以太坊）

UST 的崛起

• UST 今年一季度市值增长了 61%，继续保持是第一的去中心化稳定币，作为对比，DAI 一季度只涨了 3%
• 同类的算法稳定币 FRAX 也涨了49%，同时 Terra 生态也跟着受益
• Luna 基金会开始购买比特币，截止到一季度持有三万多枚，后面还会持续购买，核心是为了保护 UST 在极端行情下的价格稳定

DeFi

• DeFi 一季度总市值下降 5.4%，作为对比，去年四季度增长 29%
• DeFi 大部分赛道都下跌，只有跨链桥和衍生品增长，OHM 和仿盘跌的最多
• 以太坊的 DeFi 生态市场份额持续下跌，年初 62%，三月底只有 57%，同时这也是多链 DeFi 生态发展的表现，Terra 排在第二，BSC 第三，Avax 第四，Solana 跌的最多

跨链桥

• 跨链桥的发展和以太坊 DeFi TVL 的降低相互呼应
• 跨链桥已经从一个生态到另一个生态这种点对点的连接，发展到了现在多生态到多生态的连接
• 以太坊跨链桥的 TVL 目前规模 216 亿美元，增长迅速；高速增长的同时伴随的是安全事件：Ronin 被盗 6 亿，Wormhole 被盗 3.25 亿，Meter 被盗 430 万，Multichain 被盗 190 万
• 跨链桥的工作原理目前分三类，具体请看图

NFT

• NFT 今年一季度交易量增长 17.9%，一月份最高，二三月份降低；以太坊依然是主导状态，市场份额 85%，Avax 涨幅最大 61 倍，Ronin 因为被盗，降低最多 94.2%
• Opensea 还是主导，中间被 Looksrare 吸血鬼攻击吃掉了不少量，但是后面奖励降低，交易量又回到 Openswa
• NFT 的趋势：1）传统行业对 NFT 的认可程度增加；2）BAYC 发币，做自己的生态会成为众多模仿对象；3）游戏类型的 NFT 偏爱搞自己的交易市场

交易所

• 现货交易量下降 37.8%，Binance 份额 46.5%，火币更完蛋只剩下 4.3%
• DEX 交易量下降 8.5%，UNI 还是第一，份额 54%，Pancake，Sushi，Trader Jeo 份额都大幅度下降，Serum 大幅度上升
• 永续合约衍生品方面，交易量一片死寂，每个月都是 1.2 万亿。市场份额方面 OKX 偷偷在增长，Binance 和去年 12 月相比下降 7%
• 未平仓量方面，Gate 增长迅速，Binance 份额第一 32.4%，Bybit 和 FTX 下降