37小时，YAM从众星捧月到黯然崩塌，给DeFi上了一课

文|Bite

1. Yam，爱恨就在一瞬间

8月12日，DeFi项目YAM Finance （YAM）开启流动性挖矿。这个号称“AMPL+YFI”的项目在上线1个小时内就吸引了7600万美元锁定价值，24小时逼近6亿美元，这主要就是因为YAM带来的高收益。但是仅仅37个小时，Yam Finance从120美元左右跌至12美元左右，一下子缩水90％左右，这并没有结束，昨天下午4点左右从14美元跌破1美元。

仅仅数十个小时的时间里，YAM成了吸引了注意力，但仅仅也就是一天，97％就跌没了。这种酸爽，你能体会么？

2. 有2017年那味儿了

8月13日，Yam联合创始人Brock Elmore宣布该协议存在错误。Yam的重新提供基础功能中的错误破坏了协议的底层系统。 

Yam开发人员在官方媒体上写道：“在8月13日凌晨7点过后不久，我们提交了一份治理提案，并以足够的投票权得以实施。此后不久，我们在安全专家的帮助下得出结论，该rebaser错误将与治理模块交互，并阻止该提议成功。”但是，Elmore在随后的推文中强调了感谢社区的“疯狂” 支持。他说：“对不起大家。我失败了。感谢您今天的疯狂支持。我感到悲伤”。

Yam下跌的原因简单来说就是一周写出来的合约，没经过审计，没完成测试。你们钱多人傻，争先恐后，害怕上不了车，要来当小白鼠，就该想到后果。大概就是这么个意思。

3. 被捣碎的“山药”会带崩Defi吗？

在推特上看到，Quanstamp 首席执行官认为 Yam 的崩溃不会破坏 DeFi的发展，因为“ DeFi 的用户能够很好地应对波动”。他还补充说，许多对加密货币有影响力的人，都投资了这个已经失效的项目 Yam，并指出有很多有影响力的人加入了 YAM。

从我个人来说，如今DeFi的热度已经无需多言，也颇有2017年年初的味道，玩家们要想参与ICO，必须要先买ETH。现在的DeFi也一样，没有ETH，就玩不了DeFi。所以，ETH的币价随之水涨船高DeFi推动了以太坊的复苏，而以太坊也是DeFi应用落地的绝佳平台。

通过这次YAM黑天鹅事件来看，DeFi的系统性风险正在加剧。与传统金融相比，DeFi过于理想化，缺乏传统金融的理性与逻辑性。与其他币圈项目相比，DeFi系统性风险带来的结果，可能更严重。以往的ICO项目暴跌大多是人为导致，即项目方砸盘、割韭菜。因此，单个项目的币价走向往往不会影响整体市场。但DeFi项目大多共生共荣，一旦某个DeFi项目暴雷，可能会导致整个DeFi大厦的崩塌。

但是，现在DeFi就是春天里的小幼苗，才开始成长，不仅仅是其整个板块市值的前进，更是它业务上的实际进展推动的。Uniswap、Balancer、Curve是DEX的三驾马车，其过去一段时间的交易量都突破了1亿美元，也说明Defi依旧被看好。

写在最后的最后

37小时，这是YAM的整个生命周期，从众星捧月到黯然崩塌，YAM给DeFi上了一场深刻的课，这也让狂热的投资人稍微冷静一些，新DeFi项目的收益回报固然高昂，但是其中蕴含的风险也不可忽略。但是YAM并不会让DeFi崩塌，相反DeFi会更加成熟，更加强大。