2020 年，关于币圈的 10 个预测和投资想法

又到一年末，这几天往往是总结和预测的好时机。

最近，硅谷风投大咖 Ryan Selkis 花了 8 天的时间写出了一份长达 70 页的加密货币报告。他曾参与创立海外第一媒体 CoinDesk，也是数字货币集团的创始人之一，进入币圈 7 年的他将 120 个想法都写进了这份报告。

报告涉及投资看法、行业预测、以及对比特币、以太坊、Defi、Web 3 的展望。由于篇幅限制，本文提取并总结出其中的 10 个投资看法。

1、对热门币的看法

先说说作者对一些热门币的看法（排名来自 OnChainFX）。

如果你对加密货币市场不熟悉，可能有些梗不会太懂。没关系，直接跳到下一条。（注：以下看法不构成任何投资建议。）

BTC：数字黄金

ETH：DeFi 的储备（以前是 IC0 储备）

XRP：大而不倒的代币

USDT：它们的储备金竟然比银行还多，惊喜吧

BCH：比特大陆的筹码

LTC：BTC 的测试网络

EOS：它实际上是由一个利益集团控制的？

BSV：澳本聪的币

XLM：由于没人要，所以才销毁？

BNB：让人兴奋的证券型代币

LINK：广受瑞波社区的欢迎

ADA：你依然不知道它到底是什么

XTZ：Staking 游戏永远不会有坏结果

ALGO：如果没人赎回，市值就在前 20，对吗？

TRON：装着装着就成功了

XMR：Fluffy Pony （门罗创始人）的投机基金

LEO：背后有储备的类证券型资产

ATOM：最有趣的 ETH 补充

NEO：中国的 ETH

HT：不一般的类证券型资产

2、比特币将引领市场，山寨币或将血流成河。

一个有趣的事实：自 2013 年以来，比特币本身还没有真正地引领过市场。

2017 年那波，其实是以太坊和 IC0 在引领市场。记得那年在以太坊的企业联盟会上，大家都在讨论区块链，而不是比特币，不得不让人产生“噢，我或许应该囤一点 ETH，以防万一”的想法。人们在以太坊和 IC0 上赚钱后，再去交易所里换成比特币。随后比特币才走出自己的行情。

这段历史表明，那几年的牛市并不是被“比特币自身”引领的，而所谓的“减半说”也只是后人的猜测，毕竟供应量的下降只占市值的一小部分。

2013 年和 2017 年的行情完全是由市场新玩家驱动，而如今，比特币如今最有可能吸引下一个类别的玩家：机构投资者。

未来不一定会出现突然的暴涨，但它会像滚雪球一样：随着机构参与频率的增加，价格开始缓慢上涨。

3、向市场抛售的行为将继续发生。

很多代币从历史高点下跌了 99%，主要是因为团队和早期投资者的清仓，让市场承受了难以置信的抛售压力。

根据这一点，我们可以衡量项目“有可能向市场抛售”的额度。例如，瑞波“有可能向市场抛售”的额度有 20 到 30 亿美元，XLM“有可能向市场抛售”的额度有 8 亿美元 ...... 这些都是公开的交易资产。

很多项目在 2017 年时融了一大笔资金，然而，一旦开启二级市场交易，事情就完全变了味儿。我们依旧无法保证在新的一年里，当价格接近发行价时，那些重量级项目不会发生抛售行为。

4、全球货币的发展将决定比特币的成败。

加密货币是后美元时代，我们已经走到一个阶段：全球货币的下一个发展周期将决定比特币的成败。

如果巨额债务继续堆积，如果各国央行继续向市场灌入大量廉价资本，如果全球对 ZF 的不信任情绪继续升温，那么加密货币将是一个相对强劲的资产。如果毛衣占加剧，如果一个更大的经济危机来袭，那么加密货币将是“避风港”，人类社会又进入一个漫长的寒冬。

5、重新调整加密货币的哑铃式投资

（注：哑铃式投资是指选取风格差异较大的两类投资产品进行组合， 新的投资组合兼有两类投资产品的某些优点，同时可以回避某些市场波动带来的损失。）

BTC、ETH、匿名币等加密货币一直占据大部分市值，但过去的这一年，各大交易所的平台币挤进市值前 20，这些平台币被证实是第一个有担保的数字货币，但在此前我们完全没有这种意识。

如果说比特币已经成为一种数字黄金，那么除了这种形式之外，还有很多更有趣、有价值的「非货币型」加密货币。

例如，拥有最大资金来源的稳定币，需要很长时间来开发的智能证券，以及用于治理、资源分配、工作奖励等的数字货币。

6、即便 staking 有各种弊端，但中期仍看好它

我认为在一段时间内，staking 必须由流动性强的寡头供应商来经营，就像如今的 POW 挖矿行业一样。在没有人使用网络的现状下，在“通胀奖励”和“网络费用”之间对比纠结的 staking 必须得到指引。

虽说 staking 具有一定的价值破坏性，但作为一种“优化货币溢价”手段，它依然得到市场的认可，例如 Tezos，今年被各大交易所争先抢上，如今已经有大约四分之三的 XTZ 被质押，如果 Coinbase、Kraken 和币安如果想要更多的用户参与 staking，将不得不购买更多的抵押证券。

当然，你可以把这一切看做是为明年 ETH staking 的市场预热。

7、比特币的规模很快会被稳定币超越

稳定币之战愈演愈烈，这对加密货币的长期发展很有好处。但如果一些央行数字货币项目能够落地，那么这种全球通用的稳定币将在很短的时间内将比比特币还要强大。

8、监管机构只想批准压低价格的加密货币产品

我曾预测大多数加密货币基金的表现不如比特币和以太坊，而金融机构迟早会意识到，它们不应该为以 BTC 和 ETH 计价的基金买单， 当这种情况发生时，你将看到大量资金流入被动型指数基金。(注：被动型基金并不主动寻求超越市场的表现)

但我还是高估了比特币 ETH 在两年内被批准的可能性， 事实证明，监管机构只想批准压低价格的加密货币产品，而不是那些成为价格催化剂的产品。

9、IC0 已死，但它的生态基金还活着

2020 年的 IC0 市场应该不会再有增长，面临清算可能是美国 IC0 的最终结局。而观察那些项目的基金会如何管理他们庞大的金库，将是一件有趣的事情。

瑞波，波场，Block.one （EOS 背后的公司）、Tezos 等等有充足的资金用来发展项目，然而我们看到的是，Block.one 花了 3000 万美元来收购 voice.com，比起这种直接的烧钱方式，瑞波和波场的作风显得更有战略意义，而 Tezos 基金会有没有比以前更有管理经验我们也无从得知。

基金会能否更有效率地分配资产，对项目的发展至关重要。

10、并购、兼并将持续发生

随着顶级交易所的发展需要，它们将加快收购的步伐。预测 BitMEX, Coinbase、币安、Kraken 和火币在未来的 2 年里，将进行近 10 亿美元的收购。在熊市中，交易数量将会增加，在牛市中，交易规模将会增加，不管怎样，它们都会保持并购，尤其是在合规、交易执行和托管工具上。

此外，还有很多协议兼并也会发生。

过去的一年，我们看到了很多 ERC20 代币迁回主网，一些非 ERC20 代币迁到以太坊上（例如 USDT），cosmos 和波卡的测试主网追赶着上线。随着资产的缩水，很多项目都不可避免地成为“僵尸项目”。前不久波场收购了内容平台 Steemit，未来，我们也会看到更多项目利用自有资产来收购竞争对手。

（原文：Ryan Selkis 编译：Masaka）

报告全文获取地址：

messari.io/report/crypto-theses-for-2020

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