老树发新芽?比特币正在进军以太坊的DeFi领域

Telegram宣布停止开发自主区块链项目“TON”,Telegram创始人帕维尔·杜罗夫5月13日宣布放弃通过官方渠道发布TON,因为Telegram在与美国证券交易委员会(SEC)的诉讼中败诉收场。美国法院判决SEC胜诉,认为Telegram销售未登记证券的违法行为成立。暂且不论法院利用1934年制定的法律衡量如今的加密货币项目是否合适?现在的关键问题是退还投资款。通过ICO(或者Private sale)投资TON的投资者还能拿回投资金额吗?从以往其他项目的例子来看,似乎并不简单。

ICO,想要书写神话,不料却成为黑牛

2017年至2018年堪称ICO之年。这段时间,各种加密货币和白皮书如同雨后春笋般层出不穷,投资者甚至无需了解公司的情况,闭着眼投资都能赚取数十倍乃数百倍的收益。其中最为成功的以太坊ICO神话通过网络社区不断传播,一度使ICO成为和中彩票一样的人生逆袭捷径。以太币2014年9月进行ICO当时销售价格只有0.311美元,但截至今年5月15日,销售价格已经上升至198美元左右。也就是说,如果当时购买了100万韩元的以太币,即使没有赶在2017年末的高峰时期售出,现在也能够赚到63.6亿韩元差价。首尔以太坊MEETUP的共同组织者、Atomrigs咨询公司代表郑宇贤表示,“我人生最失败的事情就是没有参加以太坊ICO”。

然而,在极少数项目书写神话的同时,大部分项目都沦为了悲惨的黑牛。下面向大家介绍几类失败项目的典型。

1. ICO时牛市,加密货币上市变熊市:无论是现在还是当时,一些项目在投资者等待上市的时候,泡沫就已经完全破灭。很多人在泡沫完全破灭之后,才终于看清项目的真面目,后悔自己为什么要花大价钱购买如此不堪的加密货币项目,市场价格怎么会下跌到如此程度。然而投资是自己决定的,又能埋怨谁呢?

2. ICO后上市,退出时机靠智商:有的项目在ICO之后直接上市,价格一度上升到ICO时的好几倍。看到这样的情况,很多人都会误以为这些项目拥有光明前景,相信(误以为)项目会进一步上升,然后就会成为悲惨的接盘侠(*笔者就是这个情况,笔者对自己说,若想写出像《NEXT MONEY》一样的不朽名著,就必须直接体验一把ICO,购买的项目上市之后,价格大幅上升,于是笔者继续持有,以为还会不断上涨,结果一切化为乌有,虽然后来笔者已经连交易所的登录名都想不起来,但也不觉得可惜,这笔投资真的是血本无归)。

3. 进行ICO后,上市杳无音信:还有一些项目在ICO之后,迟迟听不到上市的消息。当然,有的项目是为了不断优化设计而有意推迟上市时期,但这种情况很容易使投资者感到被欺骗,怀疑项目经营方是否打算卷款跑路,让人怀疑项目方是否故意做出开发项目的样子,以避免刑法上的“诈骗”嫌疑,同时行诈骗之实。

#SEC要求退还投资款,投资者真的能收到退款吗?

Telegram不属于上述的任何一种类型。这起事件成为了一个“个例”。这起事件中,有一个新的主体介入:SEC。它对ICO的态度很明确:不管其他情况是什么,只要代币带有证券的性质,就应该根据证券法规定的程序进行,为什么一定要通过ICO这种不受允许的方法呢?也就是说,既然是一种证券,就应该通过IPO(企业首次公开募股)程序筹集资金。目前,SEC正对各种项目是否适用证券法约束进行集中调查。如果调查结果认为代币与证券的性质相同,相关项目就会被视为“销售未登记证券”的行为,并被要求退款给投资人。如果拒不履行SEC的行政命令,则将面临刑事处罚。

SEC此前向法院申请叫停TON,并勒令Telegram停止发行自主代币“GRAM”,得到了法院支持。法院作出判决之后,Telegram在上个月宣布推迟发布TON,并给出了两种向投资者进行补偿的方案:一是立刻返还投资者72%的投资金额,二是在TON推出一年内向投资者返还110%的投资金额。不过,Telegram又另外发布公告,表示美国的投资者并不能选择第二种方案。因为SEC是保护美国投资者的机构,没有经过IPO程序的TON属于非法项目,无论现在还是一年之后,情况都不会改变。也就是说,面对SEC的措施,自知已经无望继续推进项目的Telegram已经放弃了TON。

现在并没有传出任何与退还投资者投资金额有关的具体内容,从国外媒体发布的报道综合来看,很多投资者打算针对Telegram和杜罗夫提起诉讼。有人甚至要求赔偿Telegram股份,而不只是退还投资金额。

不管用各种方式,投资者真的能够收回投资金额吗?从以往同样被SEC要求像投资者退还投资款的其他ICO项目来看,似乎并不容易。


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来源:Join:D