文 | 王也 秦晓峰  编辑 | Mandy王梦蝶

出品 | Odaily星球日报(ID:o-daily)

比特币再度破万,背后是投资者结构的重组

一觉醒来,比特币又不负众望地破万了,当然,这也让不少朋友一夜未眠。

BitUniverse 数据显示,5 月 8 日早晨 7 点 45 分,比特币突破 10000 美元关口,盘中一度触及 10060 美元,24 小时涨幅逾 5%。主流币于昨晚基本毫无联动,今日凌晨起逐渐跟涨,ETH、BCH 和 EOS 等主流币涨幅均在 2%~3% 左右。破万后 BTC 则出现小幅回调,于 9900 美元附近震荡,截止发稿前 BTC 报价 9770 USDT。

比特币再度破万,背后是投资者结构的重组

(图片来自 Coin360)

值得注意是,此次比特币再次打破记录,连续上涨八周,出现「八连阳」,此前 10 余年间最高记录是「六连阳」。

短短 2 个多月,比特币从 1 万美元暴跌至 3800 美元,现在又急涨回 1 万美元,暴跌急涨的行情再次印证了“币圈一日,人间十年”的神话。

比特币再度破万,背后是投资者结构的重组

行情复盘:周线八连阳?

4 月的最后两天,比特币强势突破 8000、9000 美元两大关口,并创下周线七连阳的历史记录。

彼时,国内不少分析师认为,这是比特币兑现减半利好消息,也是「减半前的最后一涨」,并给出了做空的建议(Odaily星球日报注:据 bitcoinblockhalf 最新数据显示,比特币第三次减半时间为北京时间 5 月 12 日上午 8 点 27 分左右)。

而后的五一假期,比特币一度回撤至 8500 美元,最大振幅达到 10%,并在 8500 美元~9100 美元之间宽幅整荡。看起来,上攻力量不足,似乎验证了空头的预期。

然而,行情总是不会符合大多散户的预期。节后仅仅三天,比特币便再次突破 1 万美元关口。

BitUniverse 数据显示,过去 72 小时,比特币从 8850 美元持续上涨,一路高歌猛进,并最终在今天早晨 7 点突破 1 万美元大关;盘中一度触及 10060 美元,72 小时最高涨幅 13.6%;截至发稿前,比特币暂报 9903 美元,24 小时涨幅 7.08%,领涨主流币。

其他主流币 24 小时涨幅分别是:ETH(+3.42%)、XRP(+1.39%)、BCH(+3.68%)、BSV(+3.16%)、LTC(+3.14%)、EOS(+2.05%);市值前 100 的加密货币中,有 89 个处于上涨,剩余下跌币种分别是:ReddCoin(-11.44%)、Terra(-7.38%)、Chiliz(-7.13%)、Zilliqa(-5.75%)、Nexo(-5.08%)、Hyperion(-4.78%)、Numeraire(-3.24%)、Verge(-2.55%)、Siacoin(-2.51%)、Streamr(-1.43%)、Ren(-1.09%)。

值得注意的是,比特币此轮上涨,也有望创造新的历史记录:周线八连阳。虽然目前距离周线收盘还有两天,但目前上涨态势强烈,回调幅度不大。

比起往次大幅拉盘的热闹,这次社群中的散户却安静了许多,显然是存在不少空军爆仓和在快速拉升中踏空的情况。

空军一夜之间死伤惨重,币 Coin 数据显示,过去 24 小时全网爆仓超过 2.21 亿美元,最大单笔爆仓 400 万美元,接近 1.4 万投资者成为爆仓「受害者」。 其中,BTC 24 小时爆仓最多,高达 2.12 亿美元,ETH 24 小时爆仓 442 万美元,EOS 24 小时爆仓 157 万美元,其余主流币爆仓价值不足 100 万美元。

比特币再度破万,背后是投资者结构的重组加密市场的反弹,同样也反馈在证券市场。

今天上午 A 股开盘,区块链板块涨 0.83%,深证区块链 50 指数涨 1%。241 只概念股中,188 只上涨,占比超过 75%;港股方面同样表现不错,欧科集团旗下欧科云链(01499.HK)报 0.21 港元,今日涨幅 1.91%;火币科技(01611.HK)报 3.26 港元,今日涨幅 2.84%;美股方面,嘉楠(NASDAQ:CAN)昨日收涨 15.08%,暂报 5.8 美元,过去一周累计涨幅 11.97%。

海外现货交易激增推动比特币破万

对于此次比特币破万的推动因素,市场观点不一,上文也提到,许多观点认为此次上涨受比特币第三次减半时间逼近的带动。

而实际上,减半后一定要下跌的说法多是人云亦云,现在看来,剧本并不一定会按此发生。

根据 Odaily星球日报对近期海外动态的观察和分析,海外币圈从投资机构到散户投资者,甚至华尔街传统领域的投资机构都已开始大举入场比特币。近期比特币的接连上涨,离不开海外现货交易市场的繁荣。

Odaily星球日报分析师康康也从交易数据层面分析得出此番上涨可能是海外买家涌入所致。“春节阶段的行情是减半预期的映射,而此次上涨,通过观察美股和原油等市场,更多来自于全球金融市场流动性危机的解除与全球各国量化宽松政策。底部周线和月线量能接近 20 年来最高,近期恢复速度较快,部分明星公司(如亚马逊)已经突破疫情前的新高,预计比特币会继续跟随全球金融市场。”

比特币再度破万,背后是投资者结构的重组

通过昨天比特币上涨可以发现,比特币期货的持仓量有小幅下降,现货交易量则非常可观,说明此次昨日到今日的上涨依然是现货驱动。昨日,币安等交易所一些关键点位均出现了超过一千个 BTC 大额托单,足见这次主力高歌猛进的决心。

重海外市场的交易所(Coinbase、Bitstamp、币安)在量能上高于聚焦国内用户的交易所(火币和 OKEx),且在拉升阶段有 5-10 美元的溢价。相比于前几阶段的拉升溢价有所减少,量能差距也在缩小,说明此次上涨动力大概率来自海外的现货交易区。

作为全球 old money 与游资聚集地,华尔街对加密货币的态度转变,会对市场产生巨大影响。目前,这次的转变风潮正由世界顶级区块链投资基金 DCG 集团旗下的灰度投资(Grayscale Investments,以下简称灰度)引领。

超过 28 万个比特币的资管体量,让灰度成为华尔街最大的比特币信托(GBTC)管理机构,四年 8000 万美元的管理费收益也让观望者们眼红。

据灰度最新一季度的投资报告显示,灰度GBTC的规模从2013开始不断增加,市场份额(比特币流通量占比)从 2013 年底的 0.2% 增至 2020 年 3 月底的 1.7%。近一年来,市场份额从 1.2% 左右增加了 40%,较过去几年显著上涨。

特别是过去的一个季度,灰度信托流入资金达 5 亿美元,几乎是前一个季度流入的两倍,其中 GBTC 共增加 3.89 亿美元新投资。按照 3 月底的价格计算,投资者通过 GBTC 购买了约六万个比特币。

比特币再度破万,背后是投资者结构的重组

图片来源:灰度 2020 年第一季度投资摘要

而且,投资者的比例从去年最后一季度的 79% 增加到今年第一个季度的 88%,说明海外机构投资者在近期的布局意愿较强。

此外,灰度还认为当传统金融业面临危机时,以比特币为代表的加密货币市场受益最大。

受疫情影响,今年全球金融市场遭遇重挫。在全球出现流动性危机的时候,比特币成为了强有力的对冲选择。灰度在 2019 年的一份研究中发现,在 2016 年 6 月至 12 月的英国脱欧担忧期间,比特币价格上涨了 7.1%。同期欧元和英镑分别下跌 2.4% 和 8.1%,与此同时,摩根士丹利资本国际全球价格指数下跌 4.9%。

比特币再度破万,背后是投资者结构的重组

对英国脱欧的担忧动摇了除比特币以外的全球市场的情绪

除了灰度,美国的养老基金最近也在考虑进入加密货币市场。

Coinbase 分析师 Nick Prince 近日在 Medium 上发文阐述,在全球金融市场陷入流动性危机下,陷入困境的美国养老基金们正在考虑转舵加密货币市场。此外,Nick 还根据配置加密货币的可能性对机构类别进行了一个排序,其中可能性最高的是家族理财办公室,然后依次是捐赠基金/基金会、养老基金、主权财富基金、银行及保险公司。

那么,“海外机构投资者正在大举入场”的观点有数据佐证吗?

Square 报告称,为美国散户提供比特币出入金渠道的 Cash App 第一季度比特币销售毛利润创新高,近 700 万美元,比上一季度增长了近一倍(约90%)。一季度比特币收入为 3.061 亿美元。销量环比增长 72%,同比增长 367%。Cash App 毛利润翻倍也从侧面反映了美国散户投资比特币的热情激增。

比特币再度破万,背后是投资者结构的重组

图片来源:Twitter

Coinbase CEO Brian Armstrong 4 月 24 日曾在推特上转发一张从 2020 年 1 月 1 日至今该交易所存入美元购买加密货币的趋势图,结果发现当美国国税局向公民发放救济金后,存入 Coinbase 等额美元的充值数量激增了 3 倍以上。

比特币再度破万,背后是投资者结构的重组

图片来源:Twitter

币安区块链研究院首席研究员江金泽对 Odaily星球日报表示,“数字资产的崛起改变了个人和家庭储存财富的形式,实体经济的好坏也的确在间接在影响数字资产的价格。春季全球货币、财政双宽松预期的大背景下,全球 risk-off 情绪得到抑制,迅速转为估值修复,表现为全球股市与 BTC 等风险资产共振。加密货币更偏向于一种‘顺周期’商品,随着金融状况的紧张程度下降,反应在 BTC 上价格亦回升至股市跳水前的水平。”

比特币再度破万,背后是投资者结构的重组

图片来源于:币安区块链研究院

除了机构和散户积极买入比特币外,华尔街传统投资领域的 KOL 们也开始大举进军加密货币市场。

据彭博社 5 月 8 日消息,对冲基金传奇、亿万富翁 Paul Tudor Jones 正在大力买入比特币,他认为买入比特币可以用于对冲全球央行印钞带来的法币大通胀。投资比特币对冲这种通胀就像是上世纪 70 年代时买入黄金来对冲通胀一样。众所周知,Jones 之前曾多次在公开场合表示,黄金是未来两年最好的交易标的,而这次 Jones 又特意将比特币比做 70 年代的黄金,可见其对比特币投资市场的看好。

比特币再度破万,背后是投资者结构的重组

图片来源:网络

据 Jones 所说,在考虑到央行为抵御新冠肺炎疫情冲击而大规模提供货币刺激和购债的影响后,他开始严格考察比特币。他写道:“我不坚信货币硬通货,也不是加密货币的粉丝。持有比特币最有说服力的观点是,货币数字化将会无处不在,新冠肺炎加快了这一速度。”

Jones 大举买入比特币的新闻被曝出后,引起了推特上“比特币奶王们”的一阵狂欢:

比特币再度破万,背后是投资者结构的重组

世界顶级区块链投资基金 DCG 集团创始人 Barry Silbert,也是著名的天使投资人,2013 年就开始投资比特币。

比特币再度破万,背后是投资者结构的重组

“比特币奶王”Pomp,曾和“黄金虫”Peter Schiff 在 CNBC 的一场节目中辩论到底黄金和比特币孰优孰劣。

比特币再度破万,背后是投资者结构的重组

曾经的比特币核心开发者 Tuur Demeester

主流币跟跌不跟涨,比特币后市走势如何?

比特币一路上涨突破 1 万美元关口,但是主流币的跟涨却有些迟钝,涨幅和拉升速度远不及大饼,这与此前的大涨十分不同。

多位大V 描述现在的市场行情为“大饼吸血,主流币跟跌不跟涨”。这从侧面说明了场内资金不足,不足以支撑全部主流币种的上涨。场外大资金则只认比特币。

比特币再度破万,背后是投资者结构的重组

加密分析师李奥认为,比特币吸血行情从 5 月开始加速,即便是强势的 ETH 也已经处于下行趋势中。“以 BTC 计价,BCH、EOS 等主流币从 2 月开始就进入下行通道;ETH 比较强势,4 月份走出了独立行情,ETH/BTC 涨幅一度达到 25%,但在月底还是不可避免进入下行通道。目前,主流币/BTC 还有进一步下跌的趋势。”

比特币再度破万,背后是投资者结构的重组

面对比特币吸血行情,李奥给出交易策略:投资者可以做空主流币的波动率。具体操作为,用同样的仓位、杠杆倍数,做多比特币并做空主流币。当行情上涨时,比特币的做多收益可以超过做空主流币的收益;当行情下跌时,做空主流币的收益可以覆盖做多比特币的收益。

“未来相当长一段时间内,BTC 的涨幅将超过主流币,但跌幅小于主流币。做空波动率的收益相对稳健,比梭哈风险更小。”

Clipper Coin Capital 合伙人,Conflux 社区大使李哲认为:“牛市前期一定是比特币的行情,我们 A 股中俗称的白马行情。我一直的主张是比特币为主,主流币为辅,不要加杠杆。主流币主要的问题是从上轮牛市到此轮牛市初期,是否真正做出有核心价值的东西,并且解决了实际问题。只有这样,才能获得资金青睐。”

OKEx Research 首席研究员 William 向 Odaily星球日报分析道,“比特币涨势过猛,造成其他主流币的相对弱势,实际上其他主流币种也有上涨,‘大饼吸血’的情况并不会出现,因为比特币在加密货币市场中一直占主导地位,其市值远远高于其他加密货币,其他加密货币并没有多少资金可供比特币‘吸血’。从历史数据看,自 2019 年开始,无论加密货币市场或涨或跌,比特币市值占市场总市值的比例一直维持在一个稳定的范围内。”

比特币再度破万,背后是投资者结构的重组

William 从技术分析的角度分析了比特币和主流币的后期走势:5 月 6 日左右比特币市场已经进入了三角旗形的持续形态中。4 月末比特币价格突然由 7,500 美元上涨至 9,400 美元,这种几乎直线式的价格运动形成了三角旗形的旗杆,随后市场交易量下滑,进入持续整理阶段,一般而言,三角旗形形态会持续 2-3 周,预计短期内比特币的价格会突破该形态:如果比特币价格击穿下边界,那么比特币很有可能进入下跌通道,如果比特币价格击穿上边界,那么比特币将继续上涨。目前比特币已经突破了上边界,所以从未来短期看,比特币仍然会处于上升趋势。

比特币再度破万,背后是投资者结构的重组

制图:OKEx Research

William 认为其他币种(稳定币除外)价格趋势是和比特币的价格趋势一致的,双方的相关性很高,所以主流币的后期走势依旧取决于比特币的走势。

江金泽从矿工挖矿的角度分析了比特币的后市走势:“简单的看比特币前两次减半当年,币价与算力都有大幅增长。但若不考虑 2012 年那次减半(因为市场尚不成熟)上次 BTC 减半(2016 年 7 月 9 日)时,当时市场价格在每个 BTC  650~660 美元之间,而我们测算的包括现金运营成本和机器折旧摊销成本在 250 美元左右,其中现金运营成本为 155 美元左右。”

不管按哪个成本测算,市场价格都高于成本 1 倍以上,而这次减半前的情况则不同,能效比在 80 J/TH 以上的“中坚”矿机(如 S9)在 9000 美元的币价附近几乎是不能盈利的,所以这次减半后矿工们会作何反应、网络算力也就是安全性能否保持在相当的水平依旧十分值得关注。

至于减半后的市场中长期趋势目前分析师尚未给出明确的分析和预测,Odaiy星球日报建议投资者控制好风险,切忌盲目追高。


特别声明
免责声明: 本文不代表CoinVoice立场,且不构成投资建议,请谨慎对待。

来源:星球日报