本文作者刀哥是行业一名普通投资者,也是库币平台币 KCS 的大户,从他的视角出发,我们可以看到一名普通投资者对这次瀑布行情的思考,其中关于衍生品泛滥,隐私与匿名的思考都值得我们这些所谓行业从业者深思。

3 月 13 日比特币的崩盘方式,是刀哥我 2017 年入币圈到现在头一次经历,常挂在嘴边的「反脆弱性」、「黑天鹅事件」就这样发生了,只想说一句「活久见」。

一轮打击过后,矿机厂商、矿工、交易平台、媒体、投资者无一不伤痕累累,数字货币市场一片废墟,币圈脆弱性暴露无疑。

作为库币 (KuCoin) 平台币 KCS 的持币大户,刀哥认为313 崩盘的根本原因还是币圈基础设施不够完善导致,币圈作为「7*24」不间断的交易市场,本就风险巨大,再加上近两年衍生品数量激增,而活跃投资者并没有大量增加,重重风险加持下,瀑布行情是必然的。可以说,我们现在仍然在 2015 年搭的地基上盖大楼,而且楼越盖越高,因为大家都太盼望着 BTC 破新高了,但没有人考虑过如果行业的基础设施不完成迭代,比 2017 年「更高的大楼(BTC 的价格)永远不会到来」。

比特币诞生 11 年了,最早国际化的交易平台 Bitcoin Market 和 Mt.Gox 出现,人们开始能在专业的平台上交易 BTC;而中国的加密行业,早期也出现了比特币中国、OKCoin 和 Huobi 老三大平台。随着时间和市场的变化,如今的币安、OKEx 和 Huobi 新了新三大平台,在可交易产品的更迭上,加密合约、期货产品相继上线,CME 和 Bakkt 等合规平台推出 BTC 期货和期权产品,看似生态丰富,但只有平台和衍生品是不够的。

BTC 价格波动剧烈,尤其是「312 暴跌」后,面对这种情况有的平台开始尝试引入新的清算机制,这些都是整个加密行业基础设施的一部分。

1、如果有熔断机制,312 大跌可能就不会那么惨

在刀哥看来,交易平台本质上是服务投资者,促进数字货币行业发展的,然而随着金融衍生品的无序发展,整个行业都成了交易平台收割目标,刚刚过去的 3.13 踩踏行情就是一个很好的例子。

在比特币从 8000 美金下跌至 3700 美金过程,矿圈与期货市场纷纷经历「死亡螺旋式」的踩踏,损失惨重。

以矿业为例,基本逻辑是这样的,在 2020 年初减产预期刺激下,矿工产生「惜售」心理,一般会选择将挖出来的比特币抵押交电费,以期未来币价上涨之后再将比特币赎回。

然而谁也想不到减产前遇到了史无前例的崩盘,于是矿工一方面要为抵押币追加保证金,另一方面挖出来的币又在贬值,矿机又面临淘汰,其结果就是被强行去杠杆。

期货市场遭到的打击更大,3.13 前后近 45 亿美金被爆仓,众多期货投资者在剧烈下跌中甚至都来不及补充保证金就收到了爆仓短信,而有些交易平台竟然发生严重宕机现象,无异于火上浇油。

刀哥甚至认为,如果不是 BitMEX 在 3 月 13 日的大跌当天连续两次宕机(也有传言说是主动拔网线),迫使 BTC 价格稳在 4000 美金附近,BTC 比特币价格很有可能会更低,说不定就奔着 1000 美金去了。

关于 BitMEX 交易平台在 3 月 13 日的两次宕机,恰逢比特币跳水反弹之际,刀哥怀疑 BitMEX 交易平台恶意操控市场;当然也有可能是庄家通过攻击期货交易平台,完成操纵市场的目的。总而言之,数字货币市场被操控及缺乏监管是显而易见的事实。

如今,虽然疫情肆虐,但比特币价格也已回到 2019 年年底水平,以现在的价格来看,其实比特币下跌还不到 20%。在全球资产的普跌背景下表现还算好的,但经历这样一个过山车,投资者资产和信仰消耗殆尽,币圈各个行业受到了严重影响。

如果币圈也有熔断机制,踩踏也许就不会发生。所谓熔断简单理解就是在出现极端行情时,交易平台自动终止交易一段时间,以期极端行情得到控制。目前在众多交易平台中,库币是比较早推出熔断机制的交易平台,这项功能在交易平台里叫做「价格保护熔断策略」。该策略是指用户在下单时,系统会判断用户是否在 10% 的限制价格范围内下单,如果无法完全成交,则只有限制价格范围内的订单可以成交。

简单理解,就是用户在下一笔超级大单时,如果会对币价产生上下 10% 的影响,系统能够自动对下单金额进行调节,避免大单将盘面砸穿。

想象一下,如果全球交易平台均采用该机制,那么 3.13 当天币价也许就不会出现断崖式暴跌了。因此刀哥认为,库币「熔断机制」存在的意义还是很大的,尤其是经历过 3.13 大跌,对这点更加认同了。

此外,交易平台在关键时刻的宕机,也会对投资者产生相当大的影响。例如某交易平台在 3.13 当天币价大跌时,出现宕机,导致投资者无法及时平仓,酿成大面积爆仓的悲剧,虽然部分交易平台对用户进行赔偿,但杯水车薪。

对此,库币采取了动态的扩容机制和自主研发的监控运维体系,当大行情来时,访问延迟往往会增加,库币将实现动态的服务器扩容,24h 值班的运维人员也会第一时间响应,防止宕机出现。

作为库币资深用户,也经常见到社群类似「库币技术牛逼」、「KuCoin 从来没发生过宕机啊!」这样的话,这也是我购买了大量 KCS 的原因,库币在行业技术这块的推动是显而易见的。

随着行业不断发展,洗钱、黑客盗币正逐渐引起重视,库币也在尝试推出应对机制。

2、交易平台安全与底限

一直以来,以 BTC 为代表的数字货币在外界看来一直以「黑产」著称,因为数字货币的匿名性和越来越好的流动性,导致其被用于暗网交易,网上勒索、黑钱转移、甚至人口贩卖,导致整个行业笼罩在阴影之下。但这其实并不是数字货币的问题,数字货币只是一个工具,传统资产一样面临这样的问题,敲诈勒索的人管你要人民币难道是人民币的问题么?

但问题就在于,管理传统资产的机构:比如银行,金融公司等等都是非常遵守所属地法律的,而这在区块链行业里还暂时难以实现。

当然,将数字货币应用在这些领域,也完全违背了中本聪创造比特币的初衷——对抗恶性通胀。而且中本聪曾在 bitcointalk 上明确反对将 BTC 置于危险应用。例如,中本聪公开反对过将比特币用于为维基解密创始人阿桑奇捐款,中本聪甚至也因此遁出大众视野。

但近些年来,一些行业人士还把比特币的犯罪应用当做自由主义的象征,而且这种风气不降反增。

在我看来,这完全不是象征,而是耻辱的代名词。

以近期出现的韩国 N 号房事件为例,由于很多参与者通过数字货币转账和支付,库币与币安、Huobi,同属最早协助韩国警方调查的交易平台,这种行为才能被看作是具有社会责任感。库币交易平台一直积极配合各国政府追踪黑钱,这也是刀哥一直使用的库币的原因之一。

再比如,数字货币常常被用于洗黑钱,使用者可能是毒贩、黑客等地下产业,导致各国政府对数字货币采用严厉监管,为更好防范洗钱风险,库币建立了专门的防控系统,用于识别外部欺诈、身份冒用、套现、洗钱等等行为。

对于数字货币交易平台而言,最大的威胁莫过于黑客了,一旦某个漏洞遭到黑客利用,系统内所有安防措施均有可能被黑客攻破,加密资产、用户信息都有可能遭盗窃。类似事件一旦发生,交易平台轻则声誉受损,重则立即倒闭。

针对此,库币已着手开发银行级别的客户端安全检测系统,用于防止黑客通过木马监控用户密码,或是更改用户所复制的钱包地址,其它安防保障不一而足。这有别于其它交易平台「用户由于木马丢币,后果自负」的尴尬场景。

与此同时,近期库币还宣布与新加坡数字资产托管平台安托(OnChain)合作,库币的资产将由安托提供托管服务,托管资金将由全球最大的私有保险经纪公司诺德保险承保。在刀哥看来,这相当于是为库币的安全性加了一道保险。

3、交易速度和透明度是才是交易平台的关键

在中本聪刚刚发明比特币的头几年,比特币不过极客手中的玩具,而满怀理想主义的极客甚至用 1 万枚比特币买了两个「棒约翰」(Papa John) 的披萨优惠券,世界上最贵披萨就此诞生。这个阶段,比特币都以极低的价格在市场上少量流通,交易也以 OTC(场外)为主,整个行业根本没有炒作一说,这个阶段可以说是币圈最纯洁的时代。

然而,随着 2010 年之后交易平台逐渐兴起,整个行业被欺骗、黑客、合约赌博、插针、维权以及交易记录凭空消失等负面丑闻充满。慢慢地,人们甚至对这些负面有些麻木,认为币圈本该这么乱,这么 LOW,交易平台本该定点爆仓。

刀哥认为,过分追逐利益,会摧毁行业声誉,大交易平台是赚到钱了,但却把恶名留给了区块链与比特币,恶名远扬的行业又怎么会有未来?

对于交易平台而言,至少要做到让每一笔交易都公开透明吧,杜绝刷量与市场操纵是底限。

千万不能小看刷量,我来分析下刷量的坏处。当下数字货币交易刷量现象可以说是肆无忌惮,后果就是众多机构投资者的 Old Money「逼」到了 Coinbase 与 Bakkt 等正规军那里,所有交易平台的蛋糕都没法再做大了,这只能说交易平台们作茧自缚。

同时交易平台交易数据及时透明也很重要。在不断尝试新交易平台的过程中,刀哥发现,库币打造的 Level 3 级别的交易系统,能够做到公开透明。

大家可能对 Level 3 数据推送没什么概念,这么说吧,业内做到 Level 3 级别的也只有 Coinbase 与库币两家。这项技术能够同时做到推送价格、数量与订单 ID。目前业内其余交易平台都处于 Level 2 阶段,只能做到推送价格与数量这个阶段。

可别小看这一点点区别,真正用在交易中,可能产生巨大的差异。例如,在一笔交易中,使用 Level 2 的交易平台,由于反应速度慢,交易平台很可能在数据传输到用户端之前动手脚,让自己的挂单优先成交。然而在使用 Level 3 传输数据时,所有数据都是实时流转,任何人不可能动手脚。

总而言之,如果交易平台使用了 Level 3 数据推送,那就意味着更快、更准、更透明。

任何市场的发展必然遵循这样的规律,金融市场也不例外,即当市场发展到一定阶段后,必然会有大量职业交易者入场,他们带来了大量资金,也为市场提供了充足的流动性。

但是币圈交易平台的发展貌似有点错位,本该先将现货交易这样的基础服务做好,然后再开始开发衍生品交易,但是币圈的发展步子迈的实在是太大,在现货交易没有足够成熟之前,数字货币衍生品已经遍地开花,150 倍杠杆随处可见。

这就好比非要给夏利装上迈巴赫的 V12 发动机,还一定要把油门踩到底一样,结果只会导致车毁人亡,3 月份的崩盘就是最好的案例。

那么,如何选一家优秀交易平台的评判标准有哪些?刀哥认为能做到下面几点的就算是比较优秀了。

首先,代码必须原创开发,这是安全底限。因为有些不规范的小交易平台靠几万块买来的全套代码过活,这些买来的代码往往漏洞百出,黑客往往轻易就能攻破。以交易平台技术开发人员占比为例,据刀哥了解,Huobi、库币等交易平台的技术开发人员普遍在 30% 以上。

其次,交易体验要跟得上,快才是硬道理。以交易平台响应时间为例,当下头部交易平台普遍是 100 毫秒的反应速度,这只能说是够用。刀哥一直使用的库币得益于自研的「闪电系统」,有做市场曾对比过,库币该系统挂单、结算与撤单时间分别是 20、25 和 50 毫秒,几乎是行业平均值的一半以下,更快的速度不仅提升用户、特别是 API 用户的体验,还让资金利用率提升了 2-3 倍。

最后,交易深度要好,保证不插针。要做到这点,其实观察盘口价差比交易量更有参考性。例如库币 BTC/USDT 交易对买一卖一价差基本在 0.1 USDT,刀哥告诉我们,如果一个交易平台的该交易对价差超过 1 USDT,那么流动性就不太靠谱了。

经过 3.13 行业崩溃,在这片废墟上,库币一直扮演着「基建狂魔」的角色,默默推进行业基建工作,这个行业要持续发展,需要更多像库币这样的从业者一起来建立起新的链圈币圈秩序,让数字货币行业告别欺诈与犯罪,走向主流世界。


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来源:区块律动