比特币减半是引发新一轮比特币牛市的关键催化剂,距离比特币区块奖励减半,仅剩半年时间。减半行情成为大家热议的话题。

什么是减半行情?该如何理解减半行情?减半带来利好是必然的吗?还会持续多久,普通的用户又如何抓住减半行情?2月10日,LeekBox联合BetaEX交易平台举办线上分享沙龙《如何抓住数年一遇——减半行情》并邀请到了大鱼 F2POOL COO、麻喆 BetaEX交易平台 CEO、王翔 The Force Partners 合伙人、Johnson Xu TokenInsight首席分析师四位嘉宾对各类减半行情问题进行了深入探讨。

以下为问答与分享实录,LeekBox略有编辑:

大鱼,F2POOL COO。F2Pool鱼池创立于2013年4月。目前支持的数字货币超过40多种,接入矿机数量超过百万台,每月的数字货币总产值超过10,000BTC。目前,鱼池BTC算力位于全网第一。鱼池致力于为全球矿工提供数字资产的挖矿服务,是全球领先的综合性矿池。

麻喆,BetaEX交易所CEO。BetaEX成立于2019年6月,是一家全球性的数字货币合规交易服务商,目前拥有马耳他全合规交易所牌照。团队由业界顶级产品研发团队、券商团队及资深加密货币运营人员组成。同时,BetaEX亦拥有来自香港持牌券商、内资领先家族办公室以及境外合规数字货币基金公司等多家知名机构所组成的强大股东阵营。BetaEX采用全资产冷钱包技术,多层级系统架构,为用户提供顶级的数字资产安全防护。

王翔,The Force Partners合伙人。目前进入区块链行业两年,之前在传统股权风险投资有三年的经验。The Force Partners是一家围绕全球区块链产业及衍生应用领域进行投资的专业机构。基金目前主要为布局有三方面:风险投资基金,二级市场管理人基金,算力基金。整体业务涵盖股权投资、数字货币、矿场矿机、咨询孵化等。目前我们已经投出并管理的项目数量已经接近六十个。

Johnson,TokenInsight 首席分析师。我在墨尔本大学和Monash大学完成金融和计算机学位。本科毕业以后进入了一家世界500强公司做数据分析,研究生毕业以后进入了区块链行业,初期做区块链咨询,市场分析等,2018年的时候是某头部交易所海外分部的主管上币。现在自己是矿工,主要以挖小币种为主。

LeekBox:什么是减半行情?该如何理解减半行情?

大鱼:对于矿工、矿池、矿机厂商乃至整个区块链行业来说,2020年最关注的事件莫过于比特币区块奖励减半了。每10分钟挖出的比特币数量每四年减少一半,这被称为比特币减半。预计在今年5月初进行比特币第三次减半,届时每10分钟12.5个比特币区块奖励将减半到6.25。

麻喆:减半行情,众所周知,比特币总量设定为2100万枚,挖矿是唯一产出方式同。规定每过21万个区块,单个区块产出的比特币奖励将会减少至上个周期的一半。按平均出块时间十分钟来计算,大约每过1458天,也就是4年,BTC的产出都会减半,这就是比特币减半事件的由来。

王翔:减半的逻辑在于减小了比特币的供给。我们假设每个新挖出来的币终究会流通到市场上,那么减半之后,每天市场上减少接近一千万美金的卖盘。而每个新增比特币的成本会提升一倍,大大增强了稀缺性。

Johnson:大家对减半的看法大多基于供给需求模型。所谓的减半就是区块奖励减半,例如2020年BTC的区块奖励会从12.5 BTC减半为6.25 BTC,从而导致一个供给的改变,增加了BTC的稀缺性。我们认为减半所带来的”市场行情”是相对短期的,更深层次的正面影响在更长期。短期的价格波动可能是因为减半,也可能是因为各种各样的市场原因,例如BTC自身的价格增长带动了整个市场,而并不一定是所谓的市场大范围的减半行情。

LeekBox:减半带来利好是必然的吗?

大鱼:从历史上看,比特币减半被证明是推动比特币进入新牛市的重要催化剂。比特币第一次减半在2012年11月底进行的,回顾第一次减半行情,比特币在其减半前一年便开始新的牛市趋势。2012年的5月到8月出现了一个明显的上涨行情。比特币的第一次减半促使比特币开始暴涨并开启新的牛市周期。也正因如此,激发了整个区块链行业,鱼池创立,并支持比特币挖矿,当时还有一批早期行业的领军人创立了交易所、媒体、矿机的研发等等。

比特币第一次减半前后的价格从2美元反弹到270美元。达270美元的减半峰值后,2013年熊市也如约而至,比特币价格下跌了80%左右,这次熊市持续了大约3个月。比特币第二次减半在2016年7月,比特币从2015年200多美元经过一年多的时间反弹到960美元(2016年底)。后续一路上涨,并到达20,000美元的历史新高,之后,2018年比特币进入了长达一年的熊市。

比较两次减半之后,比特币价格在减半之前以及在减半之后的几个月内都会升值。比特币减半本身是一个周期性事件,历史虽然不会重复,但周期性事件有其相似之处。

麻喆:减半肯定是利好。即使我们不考虑减半,我认为在未来的2或3年中,比特币等加密货币的价格将有相当不错的表现,减半是这个市场情绪的正向促进,加之从12年和16年的比特币价格、算力数据来看,四年一次的减半行情也许会迟到,但从来不会缺席,因此,我对价格相对乐观。

细分三个方面看这个事情,从投资角度这三方面可以用来分析任何一种资产的价格。

其一,供需不平衡。从需求角度来看,今年年初就有大批机构入场,开始布局比特币期货等,都是增加了比特币的用户需求。而从供给角度来看,减半将打破比特币产出的动态平衡,由每10分钟12.5个比特币,减半到6.25个,供给量减半,同时需求量又增长,市场整体看涨。

其二,矿工生产成本增加。如果产出减半的,狭义的可以认为挖矿成本将会增加一倍,也就是说矿工成本没有变化,但是产出只有一半了。矿工在亏本的时候只会采取两种操作,第一种是囤币,等待币价高于成本线,第二种是关机不挖了,这种会导致算力的调整,再去动态平衡币价。矿工目前在比特币生态中的话语权依然很重,所以可以说减半从生产成本方面来讲一定回带来币价的上涨。

其三,投资者预期。无论是传统金融产品,还是数字货币,金融炒的就是预期,所有投资者买入都是买它的预期,因为将来有利好、现在价值被低估等等因素,所有买入的原因都是因为对未来看好,目前减半还剩下不到半年的时间,币圈已经对比特币减半带有很强的主观意识了,这种意识是一种大众的共识。

王翔:从科学的逻辑去分析利好其实不一定是必然,但是从市场情绪去看这就是几年一遇的利好。在过去几个月,市面上有很多2020年矿难的声音,说减半行情不一定存在,因为存量比特币已经很高了,减少的量不至于对币价有大的影响;甚至有声音说这都是矿机厂商的做周期性营销的措辞。但是FOMO情绪和共识导致的就是抄底情绪和惜售情绪非常重,比特币甚至很难6500以下横盘。

Johnson:减半带来的利好长期来看是非常积极正面的,其他利好面例如技术的实现,更好更完善的生态系统的建设,基于越来越多的用户开始进入这个行业去用区块链技术,参与到整个网络/生态系统的建设中等方面也属于利好。比特币前两次的减半之后都带来了牛市,这一次的减半的时间点有了衍生品交易,生态系统更加完善,机构投资者对数字资产产生了强大的兴趣。我们认为更深层次的是在于整个行业在快速的增长,减半只是一个助推器,长期来看肯定是一个利好。

LeekBox:各位认为目前减半行情目前已经到什么阶段,还会持续多久,普通的用户又如何抓住减半行情?

大鱼:今年有不少币种减半或者减产,大家对减半行情的预期都比较高,昨日比特币价格自去年9月以来首次突破了10,000美元。目前也是按照预期走得很好。

其实减半本身是为了减少通胀,但对于矿工来说,减半是双刃剑,5月份减半适逢新老矿机换代,16nm的矿机面临关停。目前比特币全网大约有110E算力,其中大概40%是属于S9时代的矿机,减半发生后如果币价没有上涨很多,这批矿机基本上会进入它最后的阶段,矿工需提前做布局,管控好自己的风险。

麻喆:我觉得要想比较客观的了解现在处于的阶段,可以从历史两次减半的时间和行情价格参考一下。虽然减产减半这个话题已经谈论很久了,但不出意外的话,比特币减半将是今年最大的热点了,目前市场上几乎没有任何的预期和热点可以炒作,今年大家普遍对比特币减半行情预期较高。而2020年到底能掀起多大的牛市,则取决于市场上的投资者对此有多大的共识了。我个人觉得还有很大的机会,我的策略就是定投,拿住。

王翔:我认为这才刚刚开始,除了几个减半的主流币价格开始启动,平台币也是到最近一两天才开始活跃起来。我认为时间应该至少会持续到五月份,刚刚大鱼老师提到的减半后部分老矿工离场引发算力或者币价的波动可能是五月之后需要观察的点。

我认为可能接下来可能会发生的部分事情:

1、交易所平台币集中爆发;

2、山寨币配合市场热点,例如IPFS、减产概念;

3、FOMO情绪助推比特币量价齐升;

4、更多交易者开始在这轮牛市中加入衍生品交易的行列;

5、出现一个很巨大的传销项目等等。

对于普通用户的建议千万别下车,找到适合自己的交易领域,等待机会。疫情对行业的影响还是非常大的,线上无法引爆大家的情绪,后续还会有个爆发期。

Johnson:金融市场是一个高度复杂的市场环境,相较以往,2020年的减半最大的一个不同点是2020年有了更加完善并且多样化的金融衍生产品,有机构进场,生态系统也更加完善等,而前两次BTC的减半并没有这么完善的环境。我们认为目前的“减半行情”为短期的,真正的减半行情会在减半之后开启,到那个时候才是真正的牛市来临。

普通用户可以多倾向于Buy & Hold 策略,因为数字资产行业是一个高波动高风险的金融市场,并不是每个人都能成为交易员。很多经历过2017-2019年的牛熊市或更早期的人都应该会有深刻的体会,可能炒币炒着炒着自己手上的BTC 越来越少了。

LeekBox:请各位分享一下,自己认为优质矿币的基本属性,具有哪些属性的币是值得大家“埋伏”呢?

大鱼:鱼池目前支持了40多个主流PoW币种的挖矿服务。我们的PoW项目研究团队从流通市值、全网日理论产币数量、算法、挖矿理论收益、成交量、交易深度、价格走势、收益对比、项目方技术团队、社区等多方面进行评估。鱼池产品中的PoW排行榜和热门矿机的界面展示了市值前100个项目全面的数据,为大家提供更多的选择和参考。感兴趣的朋友可以浏览鱼池官网的PoW排行榜。https://www.f2pool.com/coins

今年减半或减产的项目有16个是鱼池支持挖矿服务的,可以说是全网最全的减产币矿池了。包括:BTC/BCH/BSV/ETC/DASH/ZEC/MONA/BCD/ZEN/AE/XZC/SERO/ZEL/CLO/PASC/IMG,感兴趣的朋友欢迎来鱼池挖矿。

王翔:矿币的基础属性是:需要有真实的矿工去寻找整个生态中是否有结构性的机会。比如减半是一种供需发生变化导致币价上涨的机会,币价稳定上涨又会激发大家的挖矿动力,从而撬动矿机的销售,所以一直有一句话是:矿机是币价的远期市场。优秀的投资者在选择矿币的时候需要去梳理项目方、矿工、矿机销售、其他投资人等多方各自的利益诉求,并处在一个怎样的挖矿周期中,从而寻找到相对稳定的机会。

Johnson:我这两年自己早期挖过RVN, BEAM, GRIN 等多种新的小币。对于GRIN 我当初是在 GRIN正式上线1年前关注的GRIN,当时GRIN 很少有人知道;而BEAM再晚些时候火了起来,并且把mimble wimble protocol 给带了起来,同时也把GRIN给带了起来。RVN 也是类似,在 2018年1月初的时候上线主网,矿圈很少有人知道这个币,后期突然之间直接上了币安等头部交易所。

我认为优质的矿币前期都是相对比较低调些地着重于开发技术,并且能很好掌握未来市场痛点的。有些矿币提出了一些新的、较低调的概念,例如BEAM & GRIN的Mimble wimble, RVN当初的x16R 算法等,这些矿币是值得大家关注的。还有技术团队过硬的,团队知名度比较高的但是市值目前比较低的一些矿币也是值得大家关注的。

总结:大家可以关注一下1:新概念的一些矿币 2:市值相对比较低的,技术团队过硬,知名度比较高的项目。

早期矿币具有高风险高收益性质,因此大家在考虑自己的策略以及方向的时候,可以考虑利用好信息差,提前找到一些高质量的早期矿币。

LeekBox:给为自己在减半行情的如何布局吗?

大鱼:我从去年10月开始逐步增加算力,春节前上了最后一波机器,算是赶上了挖矿最后的红利期。节后目前受疫情影响,矿机发货物流延误,买机器要注意回本周期。这时候选择购买云算力可能会更灵活一些,或者在二级市场买买币,也是不错的选择。

王翔:基金的布局一般是逆周期的,熊市的时候会多去投资优质的项目,投资算力,一些稳定的量化金。去年冬天的核心目标为增加比特币的储备,增加优质项目的储备,并重心在研究2020年潜在的项目热点,例如DeFi、IPFS。

Johnson:因为工作关系,以及时间上面的安排,我个人没有太多时间去做交易/布局,大多数为buy& hold以及小币的挖矿, 有空下来的时间也会做做交易但是并不是很多。我的布局主要在矿币身上,时间线上面也会再长一些,而不只是看这个减半的时间点。不管怎么布局,我还是认为“BTC & ETH is the king”,整个市场在大多数情况下还是看BTC &ETH 怎么走出该有的行情, 其他币则会根据 BTC&ETH 的走势走出自己相应的行情。

LeekBox:针对减半币,在2020年的规划是怎样的?有特殊的关注点或一些活动推出吗?

大鱼:减半对矿池来讲其实影响也是比较大的,因为矿池的商业模式是面向矿工提供稳定的挖矿服务,收取固定比例的服务费用。减半后挖出币的数量直接少了一半,那么利润绝对值肯定就直接对折了,今年矿池的竞争将更加激烈。另一方面,矿池对技术要求很高,需要有非常好的服务器带宽和稳定的资源,有非常高的实时性。因此要有必需的技术投入和软硬件和技术人员的投入。但是减半带来的收入直线下降,对矿池整体的生存还是挑战比较大的。矿池在这样大的环境背景下是必须要去寻找盈利的增长点和可能性。

但是大家不需要过度的担心,从较长周期看,我们一直在坚持做有价值的事并且保持快速迭代。我们会为矿工持续推出提升收益的新功能。

麻喆:针对减产减半币,BetaEx即将上线减产币指数JC05,优选5个减产大币种,根据其市值与交易量及其波动率,加权平均得出,根据行情实施动态系数调整。这就避免了有各个减产币,很多用户不知道怎么投资合适的情况,指数很好的捕捉了分散投资的特性,降低投资风险,保证收益率。JC05相当于为用户提供了一个标的多样化的数字资产管理工具,利于关注减产减半行情的用户参与到市场交易中,更加方便和科学的捕捉到每个币的收益。欢迎大家关注www.betaex.com

王翔:减半带来的变化主要在对矿业的洗牌,减小供给对二级市场的币价的影响。但是更多是个短期的变化,对于整体的区块链资金与用户无法带来量级上的变化。作为基金的长期关注点一方面是现有产业的优化,另一方面是合规性的提升。例如在投资概念上会长期关注开放金融、产业区块链、去中心化存储与WeB的推动。今年还是希望更好的做好基金框架与投资布局,迎接减半后的超级大牛。

Johnson:我认为不要神化减半,减半/减产是每个项目一开始就写进代码里面的。2020年的总体规划其实还是看BTC&ETH的走势,BTC减半之前以及减半之后挖矿难度的变化,矿机的产出,价格的变化等;以及ETH的技术开发,ETH 2.0的进程等。总的来看减半只是整个生态系统里面的一个部分。欢迎大家关注tokeninsight:https://tokenin.cn/ 获取专业的行业研究报告,微信公众号: Tokenin,Twitter: @TokenInsight


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来源:贝博