2月17日,LeekBox联合BetaEX交易平台与币联交易平台举办线上分享沙龙《如何抓住近日暴涨——平台币行情》并邀请到了Frank AlphaCoinFund创始人,褚康  犇睿资本创始人,宿冶 BlockArk创始人,张宇 BetaEX研究院首席分析师四位嘉宾对各类平台币行情问题进行了深入探讨。

以下为问答与分享实录,LeekBox略有编辑:

LeekBox:首先请各位嘉宾做一下自我介绍。

Frank:大家好!我是Frank,我是AlphaCoin Fund的创始人,我们主要投资区块链领域的创业公司,有VC基金投投资于股权。也有对冲基金投资于Token,我们内部有团队专门负责资产组合管理。所以从项目种子轮到像比特币这样的流动资产我们都有配置。目前我们有14位员工,其中4个合伙人分布与北京、上海、杭州、还有硅谷。

我们布局比较深比较广,上到行业上游,矿场矿池矿机业务,再到公链、侧链、协议层、Dapp应用、再到流量应用。我们也通过股权或者币权投资了很多交易所。

褚康:我是犇睿的康先生。犇睿资本(BN Capital),起源亚洲,立足全球,为区块链及数字资产领域知名的投资机构。主要由风险投资、数字资产管理、加速与咨询、金融数字研究院等几大块业务构成,合伙人及员工具有央行、中国银联及商业银行、风投机构的工作经验。

犇睿在全球范围内挖掘优质区块链项目进行投资,基金层面投资了ETH、Eos、Hcash、Cosmos、TRX、Zilliqa、EOS、Penta、Vite、InterValue、Echoin、Polkadot、UnionBit等全球100多个项目,同时不断挖掘新锐交易所、流量平台、隐私匿名计算等加大投资力度。在咨询业务上,引入国际投行的运作模型,建造了全球多方资源节点。犇睿资本被多家机构被评为TOP区块链投资机构、卓越投资机构等。

宿冶:我是BlockArk创始人宿冶,我们是一家投资和整合营销机构,我们公司特点是深入一线,全公司都炒币投资。

张宇:我是BetaEX研究院张宇,BetaEX成立于2019年6月,是一家全球性的数字货币合规交易服务商,目前拥有马耳他全合规交易所牌照。团队由业界顶级产品研发团队、券商团队及资深加密货币运营人员组成。同时,BetaEX亦拥有来自香港持牌券商、内资领先家族办公室以及境外合规数字货币基金公司等多家知名机构所组成的强大股东阵营。BetaEX采用全资产冷钱包技术,多层级系统架构,为用户提供顶级的数字资产安全防护。

LeekBox:各位认为,平台币暴涨的最大原因是什么?与主流币的涨跌是否有轮动效应?

Frank:这次暴涨的原因是因为BSV带了节奏,从形态上来说也到了该涨的时候了,尽管这昨天天跌的这么惨,我还是很看好接下来的行情。2月10日OK宣布销毁7亿OKB,带起了平台比的节奏,当天ZB和Fcoin也宣布了销毁部分平台币,现在看来这样的极致通缩,形成了一股旋风。

我感觉是原地炸裂,还没有回过神来,Fcoin已经不行了,有消息说是销毁引发团队不满所导致的,有人有消息的可以证实下。其实我认为这波平台币大涨的原因很简单,拿股市做比喻,大势起来了,市场有行情了,交易人增多,交易频率变高,那近水楼台先得月,一定是券商股先动起来。平台币和主流币之间是有轮动效应的,其实就是资金的流动,盈利的去到别的币种了,还有个数据可以看,大家看看币安的杠杆,都借光了,足以见到交易者的热情程度。

褚康 :平台币是永动机,只要比特币还存在,只要交易的诉求还存在,加密资产交易所,包括加密资产衍生品交易所就是刚需。平台币作为交易所对应的通证或权证,一定程度上映射了交易所的经营业绩。

比如证券市场,春江水暖鸭先知。中美证券市场,一般都是兵马未动,粮草先行,均都是券商股一波急拉升,营造牛市的氛围,吸引场内外资金入场。这一轮比特币的波动率达到历史新低,但不知不觉往上走了将近50%。最大的获益者还是数字资产交易所。一般来讲,主流币先涨,带节奏。平台币是助攻。

宿冶:我觉得平台币的暴涨主要来源于市场对牛市预期的确立。平台币和券商可以等同为一类。牛市带来的是交易量和平台衍生业务的放大,直接带来收入增加的预期。牛市里平台币的涨幅一般是主流第一波行情之后,平台币会当仁不让马上会跟涨。这次的平台币行情起源于Bitmax平台币BTMX在2月2日的暴涨。MX立刻跟涨,随着币安IEO WRX的暴涨三大开始狂欢,并在OKB宣布销毁当天达到高潮。

张宇:平台币这轮上涨,我认为有下面几个原因:

1)减半背景下大盘行情联动。BTC这轮在6400触底,大盘整体强势反弹,平台币联动跟随。

2)平台币跌的够深,调整的够久。平台币本身来说,拿BNB举例,19年初BNB从4.1强势上涨到最高39.6美金,再下跌到12.1美金,回调幅度接近80%,不管是技术面还是平台币本身的基本面来说,都是值得买入的,有很多聪明钱都在这里抄底布局。我认为BNB在12-18美金之间,都是此前比较好的入场价格。我是在16.2-18.4这个价格区间,建议身边的朋友买入BNB,后面的上涨也印证了交易逻辑的正确。

3)OKB销毁可以说是大招,加速了平台币行情的爆发。但我相信,即便OKB不销毁,平台币在这轮行情里也会有非常好的表现。

LeekBox:在各位心中投资交易所平台币的逻辑有哪些,为什么会投资交易所平台币?

Frank:很简单,我们投了这么多项目,这么多股权,大家也结合自己的经历看一看,现在能说清楚盈利模式,逻辑的其实大部分还是交易平台。其它的项目只是梦想,梦想很重要,但是也要有真才实学,有资本的接入才能到实现梦想的那一天。我在币安待过一段时间,也是火币的第一批超级节点,我很清楚的知道交易所的盈利能力,在疯狂的时候手续费一天的收入就上千万,还不包括上币费,所以只要平台愿意分红,只要他们能够透明的销毁,我认为平台币还是可以一直拿住的。

褚康:加密资产的最大作用是什么?比如比特币,现实世界中的主要作用是什么?用比特币去做支付,短时间内实现普世,不现实。所以加密资产,某种程度上最大的作用是投资,是用作交易,用作“暴富”和“信仰”。所以交易所,正如Frank所说,其实是区块链以及加密世界落地的第一站。而交易所就是提供给你一个交易的场所,也是许多人接触了解区块链及加密资产的第一站。早期来讲,是流量的聚集地,资金的周转地。

宿冶:平台币的投资逻辑主要还是对其未来价值的正确估算。平台币是唯一可以根据收入进行估值的数字货币,相对而言投资逻辑简单。只要掌握正确方法论,普通人也可以做到高胜率。

张宇:平台币本身是币圈非常优质的资产,这个优质最直观的体现就是盈利能力:上币费、交易手续费。大家让如果用一个词来形容交易所,大家会用那个词?我认为是“印钞机”,“主流交易所=印钞机,主流合约交易所=印钞机中的战斗机”。

目前主流平台都上线了合约,手续费收入相比币币时有了质的提升。我们知道平台币基本都是回购销毁的通缩模型,收入越高,回购力度也越大,那么平台币在牛市周期理应会得到比较好的投资回报。每一轮牛市行情里,无论是主流币、还是山寨币的拉升,都终都利好“券商股”,因为交易所提供了最基本的流动性并获得手续费收入。

衍生品的丰富,让更多平台能够“牛赚钱,熊也赚钱”。现货时代,平台只能牛赚钱,熊装死。但是现在,只要市场有波动,平台就能稳定盈利。所以,投资平台币的逻辑是:买入印钞机,它不香吗?

LeekBox:优质的交易所平台币要具备那些基本属性才值得大家“埋伏”?

Frank:平台币的竞争,是扎扎实实的产品和服务的竞争。而平台币的价值,一方面是内在价值,可以类比券商股,其背后的价值支撑是平台的业务收入,这个是一个核心的逻辑。但是 Token 与股票所不同在于,Token 是使用价值与投资价值的结合体,它具备内生循环性,让生态中不同参与方之间的联动更紧密。

平台币通缩模式是主流玩法,更是短期提升平台币价格的直接手段。从短期看,极限通缩加剧了市场的 FOMO,Fear of Missing out的意思。

但是我们要看清楚平台币是不是真正的通缩,币安是真正的通缩始作俑者,最早推出了这个机制。BNB 第一次销毁发生在 2017 年 10 月 18 日;2019 年 4 月 15 日,火币完成了 2019 年第一季度 HT 回购,并执行了史上首次销毁;2019 年 5 月 11 日,OKEx 称 5 月 10 日拿出了币币交易手续费的 30% 用以回购 OKB,且已完成第一次回购销毁。

我认为这其实是一个很聪明的做法,一定程度上节省了回购的成本。OKB HT BNB,短期权重按照这个顺序关注下。所以我们要在平台币里面找,真-通缩逻辑的币。

简单明了,我说下几个我认为比较重要的要素:

1 市值

2 流通量

3 平台盈利能力

4 平台营销能力

5 大户忠诚度

褚康:看平台币,同时还需要就是看平台币背后的交易所的信誉、技术、流量、产品的创新度。我就说下后面的哪些可以埋伏。通常如果认为接下来是牛市,那么三大交易所的平台币是标配。三大交易所的平台币,我们可以称之为白马股,绩优股。但是一般牛市里,真正带来巨大的超额收益的,往往却是一些“黑马”。所以,大家不妨去挖掘一些新锐交易所平台,去埋伏。

宿冶:我一般分为3个板块看。

第一个就是产品的Market Fit。国内活跃交易用户估计就10w人左右,大家都是以赚钱为主要目标,钱都是跟随新事物和热点的。17年崛起了相当一批交易所,但今天很多都高不成低不就,重要原因就是产品的刻舟求剑,没能紧跟市场需求。2018是经济模型(销毁/分红/交易挖矿),2019是IEO,2020是衍生品。能预判到的预见性的交易所,在去年底或1月就推出指数,etf,杠杆合约等产品,自然能第一时间抓到用户。

第二个板块是团队。交易所是赢家通吃的行情,且有巨大的早入场优势。一个团队的野心和执行力代表着交易所的天花板。

第三就是经济模型。经济模型直接决定流通估值的通胀通缩曲线,和平台战略的核心打法。比如我一般入手二线所平台币流通市值,不宜超过5000万美金,低于2000w美金最佳。估值最简单直接的就是同类对比法。在流通比率相近的情况下,平台币的估值=收入估值+品牌溢价。通过对比交易所的真实交易量,就能把交易所划分为各个梯队,然后选择各个梯队中的低估者。

张宇:我认为好的平台币应该具备3个属性。

1)好的买入价格,好的价格会为你提供足够的安全边际,在你认为它便宜/市值合理的时候买,没必要fomo,机会总会有很多。

2)健康良性的收入来源:币币收入+合约收入+其他收入,是说平台能多条腿走路,不偏科。比如去年没有推出合约交易的币安,在熊市里就会缺条腿。

3)好产品+好口碑+好的用户粘性 + 会搞事,产品和口碑去抢夺用户心智,构造良性的用户增长模型。会搞事是说,需要持续让市场听到你的声音,并且有持续挖掘波动性交易标的的能力。

哪家交易所具备持续创造/挖掘高波动性交易标的的能力,是我判断交易所的核心指标。最早的聚币, 币安,抹茶,FTX,BitMax都具备这样的能力。对应的,它们的平台币都让早期投资用户获利颇丰。

最简单的逻辑就是:问问你自己,你最常用的主流交易所是哪家,那么它的平台币就值得“埋伏”。就好像A股里可以闭着眼睛买茅台、格力、平安。

LeekBox:平台币的行情还能持续多久?投资交易所平台币是否还有机会?

Frank:牛市不来,平台比行情不会结束,大家目光放长远,不要把自己局限于某个币种这两天涨跌15%上,投资时间拉长到半年,是不是有更多的机会,我们看的是200%利润。

褚康:如果这是牛市,那么现在就是牛低头喝水。如果这是假牛市,那么现在就是阶段性高点。这取决于大家对市场行情的判断。今天okex的徐坤提示说,上周fomo情绪到达了顶点,注意下风险。我认为现在处于牛市的第一阶段。接下来就是调整。调整,是介入的好时节。当然,我买货都是分仓买、分批买,从不一把梭。包括犇睿资本的基金,买货基本分成十个仓位,由操盘手严格执行基金经理的策略。

宿冶:关于市场阶段这块,我认为大概率是牛喝水阶段。关于平台币行情,赌场永远有层出不穷的新花样,平台币行情永远都有。投资平台币的机会很多,核心是,需要快人一步,对未来的平台的大里程碑了如指掌。


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来源:贝博