现在重新看 SushiSwap,它远没有刚创立时的那么光鲜了。

只用了 6 天时间,DeFi 项目 SushiSwap 的总锁仓量就从 14 亿美元腰斩至 5.7 亿美元,尤其当 Uniswap 官宣发币后,SushiSwap 的社区热度似乎已经降到了新低。

目前来看,已经建立起 DEX 品牌的 Uniswap 重新抢回了战略高地,截至 9 月 18 日,Uniswap 总锁仓量突破至 16 亿美金,位居排行榜第一,而其他只是 Fork,没有做出任何创新和改进的 DeFi 项目似乎没了光彩。

现在,连 Uniswap 都发币了,新的 DEX 团队要想仅凭代币就能脱颖而出的可能已经微乎其微,后来者要想突围成功,只有建立起一个完备,并兼顾长、短期的激励体系才有可能,如果基于这个标准,还有哪些新的团队值得关注?

瞄准去中心化交易赛道的玩家

从 COMP 最早启动流动性挖矿至今,整个 DeFi 生态其实已经进入到一个新的发展阶段。

除了最早一批创新的先行者,一大批只是简单进行「复制」的项目,在炒作一两天后热度基本上就消散了,现在还能留存下来的项目,大部分是在原有产品基础上进行了某种创新或微创新的项目,比如 Curve、Uniswap、YAM 和 YFI,甚至引发一大批跟风的 AMPL 等。

其中,在去中心化资产交易这条赛道上的玩家,除了引发了一场「大迁徙」的 Uniswap,还有不少后起的玩家:例如先于 Uniswap 一步引入代币机制的 SushiSwap 和 MiniSwap,还有引入了主动做市商算法的 DODOSwap,以及主打极低手续费用的 MoonSwap 和致力于优化前端使用体验的 TopSwap 等等。

从产品功能上来看,这些产品大多基于 Uniswap,并进行相应的创新与改进。而当第一个吃螃蟹的人成功拓出新路后,后来者即便只是做出微小的创新,也能对于整个行业的迭代产生重要促进作用。

流动性挖矿的热潮已经从以太坊蔓延到了其他公链,包括 IOST、波场、Solana 等在内的公链团队,不是宣布全力支持 DeFi 生态,就是陆续推出了相应的 Swap 产品,而这些新的 DeFi 产品,基本都集中于优化前端用户 UI 体验、做市商算法优化,以及交易手续费等板块。

公链中的重要类别「交易所公链」也没有例外。

据了解,币安、OKEx、火币和 CoinEx 等加密交易平台,都或早或晚地推出了相应的解决方案,有的推出相应的「锁仓挖矿」玩法,有的在原有交易所公链的基础上扶持 DeFi 项目发展,有的则直接上场,战略投资相应的 Swap 产品。

即便 Uniswap 树立了自己的品牌,但实际上,发展时间不到 5 年的 DEX,还远没有发展到寡头垄断、新玩家无法赶超的地步。只是在当前的激烈竞争情况下,新的玩家要想突围,需要探索出一条能兼顾短期和长期激励的新路径。

OneSwap 的探索与创新

新的玩家仍在陆续进场,其中就有起步并不算太晚的 OneSwap。

据了解,OneSwap 是一个基于以太坊区块链开发的 DEX 产品,并由 CoinEx 战略投资,旨在打造一个链上一站式交易服务平台。

根据 Dune Analytics 的统计,如果依照当前项目的单一地址数量,可以得出目前 DeFi 用户数量不到 20 万。换句话说,虽然 DeFi 早已掀起了一股热潮,但实际上,大部分加密投资者仍没有摆脱中心化交易所的使用习惯,中心化平台的订单簿和价格 K 线走势,仍然是加密资产交易的「标配」。

基于多年交易平台经验的判断,OneSwap 认为虽然 AMM 已经表现出巨大的活力,但只有取长补短,才能最大程度满足投资者的交易需求。因此,OneSwap 选择在 DEX 的无需许可上币和自动化做市的基础上,引入了限价单的支持,并通过自带的 OneSwap Wallet 改善用户交互方式,提供一站式交易体验。

在新的模式下,OneSwap 的用户既可以发起市价单交易,也可以发起限价单交易。系统在处理市价单时,Pair 合约会对比订单簿最优价格与 AMM 价格,并尝试以最优价格响应交易请求,如果存在未成交的情况,这部分订单会暂时保存至链上订单簿等待后续处理。

在 DEX 生态中,除了流动性提供者之外,交易者也是生态中的重要参与者。为了吸引更多的玩家进场,OneSwap 引入了一个交易者激励机制,即交易挖矿。这是 Uniswap 中并未涉及的。

具体来说,在 OneSwap 总量为 1 亿枚的治理代币 ONES 中,创世挖矿奖励和远期挖矿奖励中都有一部分会被分配给交易者,只要是参与了资金池交易的用户都有机会收到 ONES 代币奖励。

实际上,在以往讨论 DEX 的时候,我们过于关注了那些平台的流动性池提供者(LP),但这对于已经巧妙引入订单簿以及中心化交易平台流动性的 OneSwap 来说,流动性并不是最棘手的问题。问题的重点反而聚焦在交易者,在吸引足够的流动性后,让更多的投资者来到这里交易,才有可能产生更多的交易手续费和流动性收益,让整个系统有效运转起来。

如果说 Uniswap 的 AMM 实现了 DEX 启动的第一步,完成了「我这里有流动性」的问题,那 OneSwap 首创的挂单无损挖矿+流动性挖矿双挖模式,则意味着打通了资产交易生态中的最后两步:通过代币激励机制,让 LP 和交易者得以紧密联系,让平台产生更多的交易行为,进一步增强投资者对 ONES 的持币信心,最终让整个商业模式完成正向的循环。

根据官网数据,距离 OneSwap 上线不到 30 小时,目前该平台的总流动性资金池已超过 6000 万美元,挂单总市值近 3900 万美元,成交市值将近 100 万美元,24 小时内涨幅超过 29000%,数据亮眼。而 OneSwap 近日上线的流动性挖矿产品,目前已经涵盖了 ONES/ETH、CET/ETH、UNI/ETH,以及 YFII/ETH 和 SWRV/ETH 等众多交易对,其中流动性挖矿年化收益最高达到 10500%,挂单挖矿年化收益率也有将近 600%。

截图来源:OneSwap 官网 9 月 18 日数据

这段时间以来,随着流动性挖矿的火热,很多 DeFi 团队闻风而至,由于作假成本低,市面上也出现了众多无审计、无介绍、无团队的「三无」项目,虽然刚启幕时因为高倍回报吸引了很多玩家,但因为产品和智能合约漏洞问题,很多人却因此血本无归。

对于无时无刻关乎投资者资产的 DeFi 项目来说,充分的安全审计是创新的商业模式之外另一个必不可少的环节。据了解,区块链行业内三家知名的安全公司慢雾科技、派盾 PeckShield 和成都链安均完成对 OneSwap 代码的审计,而在审计中发现的问题,OneSwap 技术团队均已全部解决,最大程度确保智能合约的安全。

DEX 赛道的趋势与未来

当初,SushiSwap 凭借着率先发币的操作,成功攫取了 Uniswap 的热度,并完成了冷启动,如果不是创始人传出套现、治理双花等风波,或许 Sushiswap 后续的发展路径可能会更加顺利。

虽然 Uniswap 后续不出所有人意外推出了治理代币 UNI,并成功掀起了一场关于「Uniswap 空投」的讨论,但如果它先于 SushiSwap 推出代币,可能又会是一番不同的光景。

实际上,整个 DEX 的格局远没有到已经可以下定论的时候,据律动 BlockBeats 了解,目前市面上已经至少 10 个瞄准了资产交易、专注于 Uniswap 产品优化的团队,如果有更好用、代币机制设计更有效、激励更持续性的产品,仍然有机会引起大家的注意。

对于 OneSwap 来说,充分设计产品功能和将生态的更多主体纳入激励体系只是第一步。随着整个市场正在加速更新和迭代,摆在所有 DEX 团队面前最核心的问题,将是如何让交易者和流动性提供者沉淀下来,打造一个能够完成自循环的闭合生态圈,也只有这样,才能在激烈的行业角逐中,最终存活下来。


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来源:区块律动