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第 4 代算法稳定币,它没有暴利,但挖矿日化 7% 左右

小吒闲谈
2021年01月20日

算法稳定币可以分为 single-token 和 multi-token 两种模型。

single-token 模型的算法稳定币有:AMPL、ESD 等;

multi-token 模型的算法稳定币有:Basis、Frax 等;

算法稳定币,已经走到了第 4 代,如下图。

第 4 代算法稳定币,它没有暴利,但挖矿日化 7% 左右

一、第四代算法稳定币

第四代算法稳定币,是啥情况呢?

1) AMPL、ESD、Basis 的抵押率是 0%,他们背后没有任何的抵押品。

2) USDC,BUSD 是 100%,每个代币背后都有 1 美金的抵押品。

3) DAI 是超额抵押,每个代币背后都有不止 1 美金的抵押品。

Frax 是第四代算法稳定币的原创,它是介于没有抵押品与有抵押品之间的算法稳定币,Frax 代币背后有一定比例的抵押率,比如 80% 等,而这个抵押率是由社区、市场选择的结果。

市场怎么选择 Frax 抵押率呢?

下面引用 winter 整理的一段

Frax 的抵押率从 100% 开始,每个小时调整一次,最开始的 1 小时内,铸造一个 Frax 就需要 1 美金的抵押品。从此每隔一小时后:

1) Frax>1 USD ,抵押率下调 0.25%,意味着此时铸造 1 个 Frax 需要 0.975 的美金抵押品以及 0.025 美金的 FXS,FXS 将会被销毁

2) Frax<1 USD , 此时说明市场对稳定币信心不足,需要套利者存入一定 usd 的抵押品,获取 超额 FXS 作为奖励,由于发放的是 Frax,所以 Frax 抵押率上升,提升市场信心,从而提升 Frax 价格

如果 Frax 贵了,就烧毁 FXS 凭空增发,如果 Frax 便宜了,就增加抵押品,提升市场信心。

了解了第四代算法稳定币的原创,下面说说它的仿盘 pegscash,因为它优化了 Frax 经济模型,而不只是修改一下参数而已。

二、第四代算法稳定币的仿盘 pegscash

第 4 代算法稳定币,它没有暴利,但挖矿日化 7% 左右

1、什么是 pegscash?

pegscash 是一种由实物资产支持的算法银行,即 FRAX 的仿盘。

Pegs Cash 于 2021 年 1 月 10 日 0:00 (UTC + 0)正式推出。

网址:https://pegs.cash/

2、pegscash 代币模型

pegscash 有两个代币,分别是:PEGS 和 PUSD。

PEGS:是股份,铸币税收入和超额抵押品价值的管理代币。

PUSD:是一种稳定币,目标价位在 1 美元左右的狭窄区间,其部分供应以抵押品和部分供应算法为后盾。

抵押和算法的比率取决于 PUSD 稳定币的市场定价。如果 PUSD 的交易价格高于 $ 1,则该协议会降低抵押物比率。如果 PUSD 的交易价格低于 1 美元,则协议会增加抵押物比率。

代币合约地址:

PUSD:0x412e5a36BDE71AA2c38e1c0E26BAAf7F2f0Bc24a

PEGS:0x88bd6eFe33bc82860278c044eFA33364c6285032

3、PEGS 代币分配

PEGS 总量:3000 万枚

80%,即 2400 万枚用于挖矿:第 1 年释放 1200 万枚,每年减半,挖矿交易对为:PUSD/ USDC 和 PEGS/ PUSD,每个占 50%份额。

20%,即 600 万枚属于团队:在 pegscash 推出半年后逐步在 12 个月内发布。

4、PEGS 经济机制

PUSD 的铸币税和赎回税为 0.3%,费用用途:

1) 30%的铸币税和赎回税将用作回购的资金储备;

2) 70%的资金将以 PUSD 流入股息池,将 PEGS 放到股息池中可用于股息。

挖矿收益的 5%,作为采矿税,以在适当时候用作团队开发和营销费用。

Pegs Cash v2-Pegs Cash 支持生成多个稳定币,并且最初将支持 PUSD。

5、PEGS 挖矿情况

写稿时,PUSD/USDC 池子有 2137 万美元,PEGS/PUSD 池子有 384 万美元,PEGS 的价格 18.5 美元,PEGS 第一年释放 1200 万枚。

粗略估算,PUSD/USDC 的挖矿日利率为:1.4%,PEGS/PUSD 的挖矿日利率为:7.9%。最终以实际情况为准。

PUSD 截止目前,价格比较稳定。

那么这个矿会塌吗?也就说 PEGS 什么情况下价格一路下跌呢?

从理论上来讲,当供应大于需求时,价格会下跌。也就是 PEGS 的产出量大于市场铸造 PUSD 所需要的的 PEGS 量时。

当然,市场的博弈不会这么简答,但 PUSD 的供应量与 PEGS 价格的关系值得观察分析,后续笔者也会陆续观察数据分析。

最后,挖矿有风险,挖矿需谨慎,以上仅供分享,不作为投资建议。

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