道说区块链：2019年影响数字货币牛熊的因素

区块链行业备受煎熬的2018年

2018年数字货币的暴跌，使得区块链行业的绝大部分从业者都感受到寒冬的严酷。资金链的断裂，爱惜欧募资的巨幅缩水以及投资人对区块链行业的悲观态度使得行业中项目从业者举步维艰，使得数字货币投资者蒙受了巨大损失。大量原本的从业人员离开这个领域，成批的初创公司倒闭清场，无数投资者含恨割肉离场。

几乎所有关注行业发展的人都在问2019年这个市场的行情会如何发展，是继续走熊还是由熊转牛？

 区块链行情走势的根本推手

我们认为整个区块链行业的牛熊在相当大程度上由数字货币价格的牛熊所推动，而数字货币价格的牛熊最根本的推手就是场内外资金的走向。如果大量场外资金开始进入数字货币投资/投机，其价格将转牛，如果场外资金持续观望，场内资金还在不断离场则价格将继续走熊。

2019年影响区块链行业资金流向的因素

步入2019年，数字货币的行情将如何走？我们认为有下面两个主要因素将影响资金的流向。

第一个便是美联储的缩表和加息进度。美国联邦储备委员会十年前开始量化宽松，降低利率，购买价值数万亿美元的政府债券和抵押贷款支持证券，使得美国免于可能的大萧条。在美国的示范下，全球其它经济提也纷纷效仿，购买债券和增加市场流动性，以推动经济增长。

为了防止经济过热，在2017年，美联储开始结束量化宽松政策，采取紧缩和加息，此举使得全球美元流动性开始收缩，美元指数开始上涨，资金纷纷从海外回流美国，同时也从各个投资市场退出。在2018年美国股市的大跌就明显受到美联储紧缩政策的影响。

资金开始纷纷逃离美国证券市场。但是我们注意到，逃离的这部分资金目前并没有进入到数字货币市场，而是主要进入到了贵金属市场从而推动了黄金和白银在2018年年末发起的一轮涨势。

在2019年，美联储的紧缩政策将如何，势必继续影响全球资金的流向。尤其是目前仍然处于高位的美国股市的走向。但是我们要注意的是，即便有大量资金从美国股市中流出，但是否这些资金会流入数字货币市场仍然需要观察。我们认为流出的资金能否进入数字货币市场还要看主流市场如何看待数字货币。

这就涉及到我们要谈到的下一个因素：Bakkt的举动。

Bakkt将在2019年有哪些举动，这是我们认为会影响走向的第二个因素。在前面的文章中，我们讨论过Bakkt对数字货币领域可能带来的深远影响。我们的观点是Bakkt的融资和一些列举动显示美国传统金融界，商界和科技界联手全面进军和布局数字货币交易，承认数字货币的地位。因此，我们认为现在传统主流市场已经开始认可数字货币，但何时传统资金开始大规模进入数字货币市场还丞待一个引爆点。现在的情形可谓“万事俱备，只欠东风”。

当然，我们并不是说只有这两个因素会影响2019年数字货币行情的走向，而是我们认为这两个因素将是影响走向的主要因素。除此以外，还有其它因素也会发生作用，比如几大公链：比特币，以太坊等的发展进度，各国政府对数字货币的态度等都会正面或负面影响市场，但我们认为这些因素都起不到扭转趋势的作用。

因此，在2019年如果美联储继续进行紧缩或加息政策，势必将加速资金离开传统证券市场为数字货币市场带来潜在的资金流；再加上如果Bakkt开始有实质的行为推动交易市场正式启动，在这两个因素共同作用下，将会给数字货币市场注入一剂强心针。