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推特激辩:现在的 BNB 真如 Nick Tomaino 所说需要被看空吗?

真本聪RealSatoshi
2019年04月07日

著名区块链投资基金 1confirmation 创始人 Nick Tomaino 发推质疑币安币的投资价值。他说:「看空密码货币会是一场败局,但是如果非要我现在看空一种密码货币的话,那就是币安币。」Nick Tomaino 认为,币安的竞争优势是躲避监管,但是其「产品设计非常糟糕,用户界面和用户体验比其他中心化交易所要差」。本文综合推特上 Dovey Wan、赵长鹏等人以及作者本人的观点,和读者们一起探讨 BNB 现在是否需要被「看空」。

原文标题:《要不要做空 BNB?》
作者:大大大大麦

据链闻消息,著名区块链投资基金 1confirmation 创始人 Nick Tomaino 发推看空 BNB,他认为 Binance 的竞争优势是躲避监管,最低的 KYC 和交易限制,并积极上架新币种,使得这个公司在不到两年的时间内从 0 起步,获得近 40% 的交易市场份额。

尽管产品设计糟糕,但它还是迅速占据了这一巨大的市场份额,Binance 并没有以一种有意义的方式推动行业向前发展,用户界面和用户体验比很多中心化交易所更糟糕。

但是比特币的竞争优势也在于躲避监管,所以这一点对于 Binance 来说有什么错呢?

比特币是一个开源项目,不能关闭和启用一个新产品。而 Binance 是一家中心化的公司,它可以关闭并且不启用任何新功能。

有一种情况,如果你看涨 BNB,那么你需要相信 Binance 将继续保持或增长它的中心化交易所的市场份额,或者成功地过渡成一个分布式的组织,并启动一个被广泛使用的 DEX。

对于这个公司来说,为了保持市场份额,它需要增加法币入口,和吸引机构投资者。至今为止,他们的(与监管相处)方式让它们很难和银行、机构合作,后者通常更愿意和遵从现有规则和具备专业知识的伙伴合作。

如果他们能够实现 Binance DEX 并过渡到分布式组织,那我可能会被证明是错的。但 DEX 是一个完全不同的产品,为了一个目前并不存在的产品,向 10 亿美元市值的 BNB 进行投资,感觉这像是一个糟糕的风险押注。

最后,我可以告诉社区:BNB 的持有者除了赚钱外不为其他目标奋斗。说到底,一个有信仰者的社区才是加密货币的价值所在。某些东西告诉我,BNB 的持有者很快就会有下一个赚钱机会(意思应该是社区用户很快会因为别的赚钱机会抛弃 BNB)。

其他类似的补充有:BNB 的流动性是孤立的,存在着市场操作的嫌疑,他们 100% 地控制着市场和代币的动态。

市场缺乏便捷地做空 BNB 的机制 & 方式,做空机制能够实现价格发现,并提供更好的流动性。

个人补充:基于 Augur 的 Veil 已经创建了关于 BNB 价格的短期预测市场,而 BitMax、Gate 也能够做空 BNB。

有一位网友的观点很有意思,他说:做空任何资产都是危险的,因为非理性 Fomo 情绪持续的时间可能比我保持偿付能力的时间长得多。

Primitive Ventures 的创始合伙人,知名的 Dovey Wan 在推特上进行了反击:

监管套利(Regulation Arbitrage)是一种过度简化的西方 fairy dust,大多数亚洲交易所,无论是否合规,都在做和 Binance 一样的事情:最低限制的 KYC,积极上币,例如 Huobi、KuCoin、Upbit。

你需要实现三个竞争优势才能创建一家成功的交易所:安全性、流动性和交易成本。Binance 拥有最好的流动性和最低的交易手续费,到目前为止没有出现重大的安全漏洞。监管套利并不能神奇地使你的订单具备深度和拥有强健的后端。

监管套利并不是 Binance 成功的原因,当它在 2017 年中开始运营时,Huobi、OKEx、Yunbi (Yunbi 的成交量 = 其他所有交易所的和)是领先者,所有这些都是西方属于中的「监管套利者」,如果监管套利是唯一的优势,那么就不会有其他交易所存在的空间。

Binance 的成功很大程度上归功于:

  • 在没有其他交易所分发 NEO Gas 的时候,Binance 首次将它分发给用户;
  • 在 2017 年 9 月中国禁止加密资产时,其他交易所因为胆怯而停下时,他们凭借勇气让 Binance 继续运行,之后的三个月是黄金般的真空期。

它在 2018 年的成功我将归功于:

  • 世界级的客户支持;
  • 当其他同行刷量时,它们拥有真实的交易深度;
  • 良好的技术 API 和(在其他项目)主网切换时的技术支持。

「拒绝新事物成为可能」是不公平的。

这是一个中心化的游戏,BNB 的成功最终取决于它背后的人。对于很多 BNB 的持有者来说,这个信念来自对 CZ 和他的团队的中心化信任,就像 TSLA 持有者信任马斯克一样。我认为这个阐述没有问题。

在加密资产交易所领域,CZ 和何一是一对也是唯一一对连续创业者,有着连续创造两个最大交易所的记录。

如果我必须选择一个交易所代币,BNB 似乎是最合理的下注。普通人无法获得 Bakkt 的股份。Binance 使用了农村包围城市的策略来获得市场,这是很多「合规」交易所的最大失误,当他们忙于游说 SEC 或完善法务时(Binance 已经夺取了市场)。

它在土耳其、乌干达、阿根廷和其他需要稳健货币的国家所做的无数努力是巨大的。在世界上的大部分地区,简单获取加密资产的方式是缺失的,尤其是在法币是 real shit 的地区。这正是「农村包围城市」获胜的原因。

和传统业务不同,Binance 不是一家公司,它是很多相互关联的公司。Binance 为了维持市场份额,它正在增加法币入口,例如新加坡交易所和金融机构支持,未来还会有更多。品牌就是有意义的东西。

拥有 300 名员工,却没有总部,高管团队完全分布式,几乎没有风险基金的钱,仅凭这一点就足以称得上是顶级的业务和组织创新。对西方世界而言,它的资本效率或许不真实,但最近还有其他中国已 IPO 的科技公司 $QTT $PDD 达到了同样的水平。

银行倾向于新业务和利润,如果 Tether 能够获得一个银行账户,那么我认为在一段时间后 Binance 获得与银行的良好关系没有问题。机构资金?它的新加坡交易所由 Vertex 支持,它是 Singapore sovereign fund 旗下。

最后,「监管套利」并非套利( 「regulatory arbitrage」 is not arbitrage),而是不同国家对加密资产的态度的动态博弈的结果。比如当中国禁止它时,我发现它(表现是)非常乐观,因为这意味着美国永远不会禁止它。同样的情况也适用于日本、韩国、新加坡等。

世界上总有某个地方支持某种注册、某种商业模式、某种社会制度(同性婚姻、一夫多妻制)、某种惯例。我总是疑惑什么定义了 arbitrage。它是双方共同的选择,它使得人类社会具有流动性。

CZ 对于 Dovey Wan 推特的回复是:我们自己不适用「公司」这个词,而是用「团队」代替。一个非常强大的团队!

网友对此回复:尽管你是用「团队」这个词,但实际上是你在给他们发工资。

你的队友我正在给你发送地址,等会你会给我转账 BNB 吗?


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