作者 | Joyce

各家有各家的愁。

8 月 4 日讯,胡润百富发布《2020 胡润全球独角兽榜》。上榜的区块链企业有 11 家,分别是 Ripple、Coinbase、比特大陆、Kraken、币安、Circle Internet Financial、Block.One、Dfinity、Figure Technologies、BitFury、Liquid Global 。

11 家上榜企业,数据来源:胡润百富

比特大陆估值下降 62.5%

与去年相比, Ripple 和币安的排名和估值都有所上升,而有 7 家企业的排名和估值出现了不同程度的下降,其中下降最厉害的就是比特大陆。

比特大陆现在估值 300 亿人民币,与去年的 800 亿人民币相比,下降了 62.5%,是上榜企业中估值降幅最大的五家公司之一。

胡润表示:“比特大陆估值下降,主要因为嘉楠耘智上市后股价表现一般,区块链行业估值受到压力。”

嘉楠耘智和亿邦国际市场表现拉低行业估值是一方面,真正消耗比特大陆的其停不下来的“宫斗”。

5 月,吴忌寒方“抢”营业执照闹到各媒体头条;6 月,詹克团破门而入北京比特大陆办公室,逼迫员工战队,阻止给客户发送矿机;7 月,比特大陆集团旗下子公司在内蒙古自治区正蓝旗矿场托管的约 1 万台矿机被非法转移。而最近有媒体表示,为了争夺员工,詹克团表示员工可以获得 1.5 倍工资,吴忌寒表示员工在奇数月可以获得 2 倍工资。

每隔一段时间就能爆出比特大陆的“宫斗续集”,严重的内耗已经拖垮了公司业绩。

过去三年,比特大陆控制了大部分 ASIC 矿机市场。但在 去年底,加密货币研究机构 CoinShares 指出,比特大陆在 2019 年可能已经失去了 10% 的市场份额,这一趋势预计将在 2020 年继续下去。CoinShares 认为这是公司策略决定不佳所致。

ASIC 矿机市场份额,来源:Bitmex Research

The Block 在 5 月份 发布 的 分析文章 中表示 ,十个最赚钱的矿机中有五个是 比特微 的神马矿机。比特 微 在 2019 年售出超过 50 万台矿机,市场份额 已经达到 35% 左右,正在不断吞蚀领头羊 比特大陆 的 份额。

凭借多年的积累,比特大陆在矿机产业的地位仍不可小觑,但现在的比特大陆已不是当年的比特大陆了。比特大陆的员工也认识到,比特大陆目前优势就剩下了品牌和技术,但如果双方僵持下去,比特大陆必然倒塌。

上市矿企嘉楠耘智和亿邦国际被取代

值得注意的是,曾上榜《2019 胡润全球独角兽榜》的嘉楠耘智和亿邦国际在今年并未上榜,取而代之的是初次上榜的 Kraken 和 Figure Technologies。

据悉,Kraken 是一家总部位于旧金山的比特币交易所,目前已跻身美国最活跃的数字货币交易所阵列。而 Figure Technologies 是一家金融科技公司,总部位于旧金山,由金融科技独角兽 SoFi 创始人 Mike Cagney 联合创办。

这次上榜企业排名最末的估值为 70 亿人民币,说明亿邦国际和嘉楠耘智估值不到 70 亿,而在去年,胡润百富给到嘉楠耘智和亿邦国际的估值分别为 200 亿人民币、100 亿人民币。

保守估计,嘉楠耘智估值至少下跌 65%。

2019 年 11 月 21 日,伴随着嘉楠耘智 CEO 张楠赓按响敲钟铃,嘉楠耘智正式挂牌纳斯达克,成为区块链行业里的“矿机第一股”。发行当日开盘价 12.6 美元,较 IPO 发行价 9 美元上涨 40%。但上市并没有为嘉楠耘智的续命,反而像是一道“催命符”。

自 5 月 11 日比特币减半以来,嘉楠耘智在纳斯达克上市的股票一直在稳步下跌,甚至 6 月份一度跌破 2 美元,创造了上市以来的新低。

今年 3 月,嘉楠耘智的一位股东正式对该公司发起诉讼,声称该公司违反了美国《证券法》,并且指控嘉楠耘智在向美国证券交易委员会(SEC)提交的首次公开募股(IPO)申请中有关该公司财务状况和运营状况信息误导了投资者。

此外,还有 3 家美国律师事务所欲对嘉楠耘智提起集体诉讼。

据媒体公开报道,嘉楠耘智在今年第一季度试图将降价促销,较 2019 年均价降价幅度约有一半,但该公司披露仍亏损 560 万美元。除了受新冠疫情影响导致销量下滑,该公司第一季度投资 2450 万美元与国内芯片制造商 SMIC 合作,导致货币资金及其等价物在第一季度下降 47.9%,低于去年年末的 7100 万美元。

今年 4 月,嘉楠耘智发布了上市以来的第一份未经审计的盈利报告。报告指出,嘉楠耘智 2019 年净亏损 1.486 亿美元,全年营收 2.043 亿美元,过去三年盈利能力下降。

嘉楠耘智季度毛利润, 来源:Bitmex Research

5 月,以做空美股股票为主业的研究机构 White Diamond Research 发布报告称,嘉楠耘智新一代矿机 AvalonMiner 1066Pro 的利润要比竞争对手比特大陆矿机 s17e 低,嘉楠耘智的矿机由于性能不足,目前对矿工“无利可图”。

而在 7 月初,嘉楠的一系列工商变更也引发了外界对其公司内斗的猜测。虽然董事孔剑平曾出来辟谣,但并没有停止外界的猜测。直到近日,嘉楠科技官方宣布了董事会发生变更。

公告显示,董事孔剑平和孙奇峰的任期已于 7 月 31 日到期,另外三名独立董事 ZhangHong、YangXiaohu 和 LuoMei 也已于 8 月 1 日到期,公告称离任董事将不会继续参选董事会。嘉楠科技宣布任命四名独立董事进入董事会,自 8 月 1 日生效,分别是 ZhangWenjun、DuHongchao、ShuZhitang 和 ZhangYaping。至此,“内斗”舆论尚算平息。

同时,在今年 6 月 26 日上市的亿邦国际情况也不尽人意。

根据亿邦国际招股书披露的财务数据,2019 年,亿邦国际总收入为 1.091 亿美元,同比下降了 65.80%;净亏损为 4110 万美元,同比增大了 2.48 倍。据亿邦国际 2020 年第一季度未经审计的财务业绩数据,截至 2020 年 3 月 31 日,亿邦国际净亏损达 250 万美元,相较于 2019 年第一季度的 60 万美元,亏损继续扩大。

业内人士普遍认为,亿邦国际在惨淡的市场环境下谋求上市,是急需融资缓解资金压力,同时也有投资人亟待退出的消息传出。

2019 年,亿邦国际旗下四种型号的矿机共卖出 28.995 万台,相比之下,2018 年虽然只有三种型号矿机销售,但售出 41.59 万台,出货量锐减 30%。同时,矿工对亿邦国际的矿机评价也不高。

面对矿机市场的失利,亿邦国际将用上市融到的钱扩大矿场和建立交易所,试图挣“快钱”弥补亏损。

“投资机构对矿机制造商的看法一直抱有疑虑。”欧科云链研究院首席研究员李炼炫在亿邦国际上市时评论道。首先,这两家上市公司相较于 2017 年和 2018 年高速增长的营收和利润,2019 年两家公司都出现较大程度的下滑。经营绩效不佳,很难支撑股价;其次,矿机业务的营收情况极其依赖加密币价格走势,而加密币市场具有高风险特征,导致矿机业务十分不稳定,投资者会对企业产生“可持续经营”上的担忧。

目前,亿邦国际在积极寻求转型。7 月,亿邦国际中标中国电信 3.69 亿大单,亿邦中标项目系电信设备普通 1G PON 政企网关,此外还与银江股份在智慧城市与城市大脑、5G 通信技术、区块链技术等方面达成合作。

结束语

中经社区块链首席专家郭兴华曾表示,矿机制造商本身业务比较单一,收入主要依赖虚拟币市场情况,承受风险的能力较弱,而且以太坊一直在向权益证明过渡,虚拟币过渡到混合证明和权益证明阶段之后,加之抗 ASIC 芯片算法的研发,都对矿机企业是致命的打击。

11 家区块链独角兽,昔日共同上榜的矿企“三霸”只余比特大陆一家,而这家又被内斗牵掣。“三大矿企“的故事似乎已经结束了。

来源:区块链前哨