2018 年中国区块链行业发展蓝皮书

2018 年中国区块链行业发展蓝皮书

前言

自比特币诞生以来,区块链及相关产业的发展已有 10 年的历史。随着区块链技术的不断普及和数字资产交易的日 趋广泛,在全球掀起了一场基于区块链技术及应用的创新创业热潮。各国政府在区块链领域积极发力,企图抢占下 一个产业创新的制高点。2016 年 12 月,区块链首次被作为战略性前沿技术写入《“十三五”国家信息化规划》。2018年 5 月,习近平主席在中国科学院第十九次院士大会、中国工程院第十四次院士大会上发表讲话,将区块链与人工 智能、量子信息、移动通信、物联网等并列为新一代信息技术代表,对区块链技术的前景寄予厚望。据不完全统计, 截止 2018 年 11 月底,中国新增区块链创业企业 703 家、融资总额 75 亿美元、相关专利 1518 项,俨然成为全球区 块链领域的先行者和引导者。

同时,2018 年也是行业深度洗牌的一年,受币价大幅下跌及全球政策趋严的影响,数字货币市场进入熊市。曾经如 日中天的区块链创业项目如今门可罗雀,昔日风光无两的区块链自媒体也经历了生死时刻,大批矿机跌破盈亏平衡 点,普通投资者从跃跃欲试到陷入寒日冬眠,而资本市场对发币项目也早已产生倦怠情绪。随着泡沫的破裂,标志 着区块链 “野蛮生长”的时代已经过去,行业将逐渐回归理性。“空气币”等无核心竞争力的项目得不到资金支持将 大批量加速死亡。大浪淘沙之下,真正扎根技术、致力于推动应用落地的项目才有机会生存下去。 基于以上情况,挖链研究团队发布《2018 年中国区块链行业发展蓝皮书》。本报告案例丰富、数据详实,从发展现 状、产业生态、应用落地三大维度,监管政策、创业企业、投资机构、“区块链+”多种业态、典型产业应用等数十 个视角直观地解析我国区块链产业发展的现状、机遇与挑战,对我国区块链行业发展具有极其深远的借鉴意义。 挖链研究团队相信:“沉舟侧畔千帆过,病树前头万木春”。今天的熊市是区块链美好未来的起点,当热潮褪去,区 块链走下神坛,行业才能真正走入大众视野。

目录

版权说明............................................................................................................................................................ 2

前言.................................................................................................................................................................... 3

第一章 区块链发展篇....................................................................................................................................... 6

1. 监管政策................................................................................................................................................ 6

1.1. 从全球层面看:各国高度重视区块链发展,多持积极促进态度.......................................... 6

1.2. 从中央层面看:纳入“十三五”规划,大力推动区块链技术发展.......................................... 6

1.3. 从地方层面看:地方紧随中央号召,实质性扶持政策迭出.................................................. 7

2. 创业企业................................................................................................................................................ 9

2.1. 从企业数量看:“十三五”引发创业热潮,2018 年第一季度达到顶峰............................... 9

2.2. 从行业分布看:公链、区块链媒体、数字货币交易所为创业热点.................................... 10

2.3. 从地域分布看:我国区块链创业项目主要集中于经济发达城市........................................ 10

2.4. 从落地情况看:大多处于探索阶段,金融类项目或率先落地............................................ 11

3. 投资机构.............................................................................................................................................. 12

3.1. 从参与主体看:大量资本涌入,传统 VC/PE 与 Token Fund 共逐新战场..................... 12

3.2. 从投资事件看:区块链领域融资事件及金额均连年走高.................................................... 13

3.3. 从投资偏好看:各细分领域受关注度相近,产业各生态齐头并进.................................... 14

3.4. 从投资轮次看:区块链企业受热捧,但多处于项目初创阶段............................................ 14

4. 专利技术.............................................................................................................................................. 16

4.1. 从专利数量看:我国技术飞速发展,2018 年新增专利数世界第一................................... 16

4.2. 从技术类型看:专利集中于协议、传输、支付等领域........................................................ 16

4.3. 从时间分布看:受熊市影响,2018 年专利数量呈下降趋势.............................................. 17

4.4. 从地区分布看:聚集效应明显,“北上广”名列前三............................................................ 17

第二章 “区块链+”生态篇................................................................................................................................ 19

5. 区块链+金融....................................................................................................................................... 19

5.1. 行业背景:区块链与金融有天然联系,最有机会率先落地................................................ 19

5.2. 从银行业看:我国银行业率先拥抱区块链技术,已有多个项目落地................................ 19

5.3. 从互联网巨头看:BATJ 紧追风口,大规模布局区块链产业............................................ 21

5.4. 应用案例................................................................................................................................ 22

6. 区块链+数字身份............................................................................................................................... 24

6.1. 行业背景:传统数字身份技术不健全,隐私数据易泄露..................................................... 24

6.2. 应用案例................................................................................................................................. 24

7. 区块链+游戏....................................................................................................................................... 25

7.1. 行业背景:游戏作为虚拟资产,具有比实物更轻便的上链过程........................................ 25

7.2. 发展历程:游戏玩法不断迭代,从“收藏交易”到“多机制结合”....................................... 26

7.3. 典型项目................................................................................................................................ 27

8. 区块链+溯源....................................................................................................................................... 27

8.1. 行业背景:传统防伪手段力度低,期待区块链技术重构信任........................................... 27

8.2. 典型项目............................................................................................................................... 28

9. 区块链+数据....................................................................................................................................... 30

9.1. 行业背景:区块链技术的引入或助力行业“颠覆式”升级................................................... 30

9.2. 典型项目................................................................................................................................ 30

10. 区块链+社交...................................................................................................................................... 31

10.1. 行业背景:区块链技术的应用有望改善社交行业痛点...................................................... 31

10.2. 典型项目.............................................................................................................................. 31

第三章 区块链应用篇.................................................................................................................................... 32

11. 区块链行业应用纵览........................................................................................................................ 32

11.1. 从产业链看:产业上下游关系明确,结构趋于完整.......................................................... 32

11.2. 从垂直领域看:各领域出现代表型企业,但仍保持激烈竞争态势.................................. 33

12. 数字货币矿业.................................................................................................................................... 34

12.1. 从挖矿技术看:芯片工艺高速发展,专用于挖矿的 ASIC 矿机出现............................. 34

12.2. 从矿机厂商看:行业进入门槛高,三大巨头垄断市场.................................................... 34

12.3. 从供需关系看:矿机市场需求旺盛,上游企业掌控力强................................................ 35

12.4. 从矿机性能看:记账权竞争激烈,矿机性能要求不断提高............................................ 36

12.5. 从算力份额看:中国挖矿产业全球领先,坐拥全网算力 80%...................................... 37

12.6 从挖矿收益看:对币价与电费敏感,熊市下大批矿机关停止损..................................... 37

13. 数字货币交易所............................................................................................................................... 39

13.1. 从产业结构看:交易所位居产业链核心,收益能力强..................................................... 39

13.2. 从交易所数量看:数字货币交易所数量与数字货币行情密切相关................................ 39

13.3. 从竞争环境看:马太效应显现,尾部交易所面临生存困境............................................ 39

13.4. 从行业壁垒看:系统供应商的出现使数字货币交易所量产成为可能............................ 41

13.5. 从业务模式看:去中心化交易或成为交易所后续转型方向............................................ 41

13.6. 从产业布局看:头部交易所尝试,聚焦跨行业切入与多产业聚合................................ 44

14. 数字货币钱包................................................................................................................................... 45

14.1. 钱包行业诞生的背景.......................................................................................................... 45

14.2. 数字货币钱包的分类......................................................................................................... 46

14.3. 从发展历程看:功能不断迭代,便捷性与安全性不断提升............................................ 46

14.4. 从市场规模看:市场空间巨大,欧美领跑钱包市场........................................................ 49

14.5. 从支持币种看:以移动端为主,打造便捷型钱包生态.................................................... 50

14.6. 币种支持情况:聚焦主流币种,以多链多币为导向........................................................ 50

14.7. 从钱包功能看:勇于创新,积极探索“钱包+”生态.......................................................... 51

15. 区块链媒体....................................................................................................................................... 56

15.1. 从市场规模看:区块链媒体数量暴涨,北上广深为主要聚集地..................................... 56

15.2. 从融资情况看:资本疯狂加持,近半数区块链媒体获得融资........................................ 56

15.3. 从运营情况看:部分媒体被封禁,监管细则亟待完善.................................................... 57

15.4. 从行业热度看:行业洗牌加剧,部分媒体进入“半冬眠”状态........................................ 58

免责条款.......................................................................................................................................................... 60

第一章 区块链发展篇

近年来,区块链技术在全球范围内受到了极大的关注。从行业发展来看,区块链行业发展刚刚起步,企业水平层次 不齐,区块链技术还未完全与产业融合,更倾向于一种探索性的试验,潜力还未完全发挥。基于上述情况,挖链研 究团队通过监管政策、创业企业、投资机构、专利技术四个角度揭示我国区块链发展现状。

1. 监管政策
1.1. 从全球层面看:各国高度重视区块链发展,多持积极促进态度

各国区块链政策态度存在一定的差异,下表对比了美国、欧盟、英国、新加坡、日本、韩国、中国对区块链的政策 态度、经济投入、政府应用等情况。

图表 1-1:各国区块链政策态度一览

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数据来源:公开资料,挖链整理

1.2. 从中央层面看:纳入“十三五”规划,大力推动区块链技术发展

自 2016 年 12 月区块链首次被作为战略性前沿技术、颠覆性技术写入国务院发布的《国务院关于印发“十三五”国 家信息化规划的通知》以来,我国对区块链重视和关注日益提升,越来越多的行业发展规划中提到了加速区块链应 用,如人工智能、信息化、软件服务业和工业互联网等。主要政策文件如下:
图表 1-2:中央政策

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数据来源:公开资料,挖链整理

1.3. 从地方层面看:地方紧随中央号召,实质性扶持政策迭出

据不完全统计,截至 2018 年 12 月底,我国一共有北京、上海、广东、浙江等 22 个省份(自治区和直辖市)就区 块链发布了超 100 项政策文件。各地区块链企业创业活跃程度与政策扶持密切相关,一定程度上可以说明,区块链 扶持政策有利于区块链企业的成立与发展。
1)地方政策文件频发

据不完全统计显示,2016 第三季度以来,我国共发布区块链相关政策文件 119 份,2018 年全年共发布 35 份,政策 文件的高密度发布显示出国家对区块链技术发展的高度重视。而在各地利好政策的影响下,中国区块链行业获得了 良好的发展契机,行业在 2017 年后迎来一场创新创业的热潮。
图表 1-3:2016 年以来区块链政策出台情况一览

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数据来源:公开资料,挖链整理

2)经济发达地区政策文件最多据不完全统计,北京、浙江、贵州发布区块链相关政策文件最多,其次是江苏、深圳、雄安新区等省市,从地区分 布看,经济相对发达地区的政策文件数量较多。

图表 1-4:主要省(自治区、直辖市)区块链政策数量

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数据来源:公开资料,挖链整理

3)主要省市地区政策一览主要省市政策情况如下表所示:

图表 1-5:主要省市地区政策一览

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数据来源:公开资料,挖链整理

4)全国区块链产业基金
截止 2018 年 12 月,全国有 9 个省(市)政府根据自身条件推出区块链产业基金,总规模将近 400 亿元。其中,杭 州雄岸全球区块链创新基金是全国最早的区块链产业基金。杭州、南京、河南发起的基金项目规模均达到 100 亿元, 是目前规模最大的区块链产业基金。
图表 1-6:全国区块链产业基金一览

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数据来源:公开资料,挖链整理

2. 创业企业
2.1. 从企业数量看:“十三五”引发创业热潮,2018 年第一季度达到顶峰

2016 年 12 月《国务院关于印发“十三五”国家信息化规划的通知》中提到“加强量子通信、未来网络、类脑计算、 人工智能、全息显示、虚拟现实、大数据认知分析、新型非易失性存储、无人驾驶交通工具、区块链、基因编辑等 新技术基础研发和前沿布局,构筑新赛场先发主导优势”。受此规划影响,我国出现了一场区块链创业的热潮。2017 年底,数字货币市场迎来了一波牛市,比特币价格从年初的 6949.07 元飙升到 130581.23 元。币价的疯狂上涨, 更加激发了创业者的创业热情,2018 年第一季度新增区块链创业公司 140 家,达到近年来的顶峰。

截止 2018 年 10 月底,国内以区块链为主营业务的公司数量达到了 703 家,相较 2016 年涨幅高达 69.53%,产业初 步形成规模。
图表 2-1:2018 年以来区块链领域创业公司数量变化情况

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数据来源:IT 桔子,挖链整理

2.2. 从行业分布看:公链、区块链媒体、数字货币交易所为创业热点

据数据统计显示,2018 年后新成立的区块链创业公司涉及 30 余种细分领域。其中,区块链媒体占比最高,为 57家(占比 27%),其次是公链和数字货币交易服务,分别为 32 家(占比 15%)和 23 家(占比 11%)。
图表 2-2:2018 年区块链创业企业行业分布

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数据来源:鲸准研究院,挖链整理

2.3. 从地域分布看:我国区块链创业项目主要集中于经济发达城市

从地域分布看,区块链创业项目主要集中于经济较为发达的一线城市,其中北京区块链创业公司数量最多,达 91 家(占比 27%),其次是上海 57 家(占比 17%),深圳、杭州、广州分别占比 12%、10%、8%。上述 5 大城市合计占比 达 76%,集中趋势明显。
图表 2-3: 2018 年中国区块链创业公司地区分布

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数据来源:天眼查,挖链研究团队整理

2.4. 从落地情况看:大多处于探索阶段,金融类项目或率先落地

将区块链技术在不同场景应用的情况划分为三类,分别是:

1)探索阶段

该阶段中,区块链技术在某一场景的应用还未得到充分的论证,主要以理论研究为主。
2)实验阶段该阶段中,区块链技术已完成理论部分研究,项目方开始从实践角度出发,进一步验证区块链技术的有用性。3)初步应用阶段该阶段中,区块链技术在某场景的应用已初步实现,项目切实落地,且还在不断进行迭代优化。
图表 2-4:各行业区块链应用情况

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数据来源:公开资料,挖链整理

3. 投资机构
3.1. 从参与主体看:大量资本涌入,传统 VC/PE 与 Token Fund 共逐新战场

区块链行业的高速发展吸引越来越多的传统投资机构参与其中,其中更涌现出一批专注于数字货币投资的 Token Fund。据不完全统计,2018 年 1 月至 12 月间,我国区块链领域投资事件超 433 起,总投资金额超 135 亿元。从投 资项目数看,节点资本、红杉资本中国、了得资本投资项目数最多,分别投资了 27、24、23 个项目;从投资金额 看,红杉资本中国、FBG 基金、节点资本分别排名前三,累计投入资金 22.96、5.89、5.51 亿元。其中红杉资本中 国参与比特大陆 B 轮融资,投资金额高达 21 亿元,占总投资金额 28%。

图表 3-1:2018 年区块链领域主要投资机构投资情况

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数据来源:鲸准研究院,挖链整理

3.2. 从投资事件看:区块链领域融资事件及金额均连年走高

我国的区块链项目成立数量及融资金额自 2013 年以来逐年走高。据桔子 IT 数据库统计,2017 年中国区块链相关项 目融资总额超过 44.9 亿元,融资事件 104 起。而截止 2018 年 12 月,区块链行业融资额达到 127.16 亿元,融资事 件 433 起,融资金额和获投企业数量达到历年顶峰。

图表 3-2:2013 年至今中国获投项目数量金额情况

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数据来源:桔子 IT,挖链整理    单位:个    单位:百万元

3.3. 从投资偏好看:各细分领域受关注度相近,产业各生态齐头并进

截止 2018 年 12 月,全年共新成立的 269 家公司,其中有 162 家获得投资,占比 60.2%,各细分行业间获得投资的 比例差异较小。数字货币投资理财、信息安全、数字货币交易服务获得投资比例最高,分别为:71.5%、70.4%和 69.9%。图表 3-3:2018 年中国区块链创业公司细分行业获得投资情况

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数据来源:IT 桔子,挖链研究团队整理

3.4. 从投资轮次看:区块链企业受热捧,但多处于项目初创阶段

对收录的 703 个创业公司按投融资情况划分,除未披露融资情况的创业公司外,共有 433 家获得投资,占比 61.59%。 其 中 ,种 子 轮 1 0 0 个( 占 比 1 4 . 1 6 % ),天 使 轮 1 6 5 个( 占 比 2 3 . 5 4 % ),P r e - A 、A 轮 、A + 轮 共 1 6 0 个( 累 计 占 比 2 2 . 7 4 % ), 获得 B 轮及以上投资的创业公司仅 10 家(占比 1.42%)。

图表 3-4:2018 年中国区块链创业公司获得投资情况

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数据来源:IT 桔子,挖链研究团队整理

在主流的几大投资机构中,所投项目发行 Token 比例最高的前三名为蛮子基金、BlockVC、Pre Angel,比例最低的三 家为 IDG 资本、分布式资本、丹华资本。
图表 3-5:主流投资机构投资项目发币情况

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数据来源:AICoin,挖链整理

4. 专利技术

4.1. 从专利数量看:我国技术飞速发展,2018 年新增专利数世界第一

根据中国国家知识产权局统计, 2018 年全球区块链新增专利数量为 1688 件,我国区块链专利数量为 713 件,占比42.26%,位居全球第一。
图表 4-1:2018 年全球区块链新增专利数量占比

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数据来源:国家知识产权局,挖链整理

4.2. 从技术类型看:专利集中于协议、传输、支付等领域

从专利技术领域来看,区块链主要集中于 H04L29/06、H04L29/08 和 G06Q20/38,反映当前区块链研究热点主要以 协议、传输、支付为主,对区块链核心技术密钥分配的研究较少。

图表 4-2:我国区块链专利技术分布

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数据来源:国家知识产权局,挖链整理

4.3. 从时间分布看:受熊市影响,2018 年专利数量呈下降趋势

截止 2018 年 12 月 31 日,中国拥有的区块链专利累计有 2403 件。2018 年申请的专利共 707 件,各月份新增专利 情况如下:

图表 4-3:2018 年中国区块链专利申请数量

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数据来源:国家知识产权局,挖链整理

4.4. 从地区分布看:聚集效应明显,“北上广”名列前三

专利地域分布呈明显的聚集效应,东部地域专利数量远高于中西部地区。据不完全统计,在有专利分布的 26 个省 市地区中,北京(594)、广东(402)、上海(193)数量最多。
图表 4-4:主要地区专利数量

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数据来源:国家知识产权局,挖链整理

第二章 “区块链+”生态篇

近年来,区块链技术逐渐从金融领域向非金融领域渗透,不断尝试与各种业态的结合,现已应用于金融、游戏、公 益、社交等多个行业。根据企业数量和成熟程度,挖链最终选择从金融、数字身份、游戏、溯源、公益、社交六大 行业来介绍区块链生态的发展现状。
图表 5-1:区块链+生态全景图

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5. 区块链+金融
5.1. 行业背景:区块链与金融有天然联系,最有机会率先落地

2018 年世界经济论坛在一份报告中表示:“科技革新在过去 50 年里大幅推动了金融服务业的变革,区块链是开启下 一次金融科技革命的领导型技术之一“,而在早前的一份报告中称”区块链技术在 2025 年前可以带来超过 1 万亿 美元的全球贸易融资额”。在金融领域中,区块链技术消除了交易中介存在的必要性、降低了交易成本;交易的结 算与账本更新几乎是实时进行的,改善了交易效率;通过智能合约以及链外交互机制,带来了防窜改的自动化处理 流程;而去中心化的存储及账本则成为保存数据的良好载体,金融领域无疑是区块链的最大应用场景,区块链+金 融在过去一年中也取得长足的进展。

5.2. 从银行业看:我国银行业率先拥抱区块链技术,已有多个项目落地

1)从发展规划看:多家银行迎合时代浪潮,宣称积极推动区块链技术
根据不完全统计,12 家银行披露了当前与区块链的对接情况,其中有 7 家披露了已有区块链项目落地,这也说明了 金融行业成为了率先拥抱区块链的行业之一。
图表 5-2:12 家银行对接区块链一览

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数据来源:Wind 资讯,挖链整理

2)从实践数量看:银行在区块链领域的探索逐年增加
据不完全统计显示,2016 年至今,各大银行不断提高在区块链领域的探索及实践,并于 2018 年 8 月达到近年来顶 峰,当月累计实践行为数量 11 起。
图表 5-3:2016 年至今银行区块链技术实践情况

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数据来源:公开资料,挖链整理

3)从场景分布来看:银行对区块链的探索主要集中于金融领域银行在区块链领域的探索主要集中贸易融资、供应链金融、数字票据、跨境支付、扶贫公益等场景。图表 5-4:银行区块链技术场景分布情况

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数据来源:公开资料,挖链整理

5.3. 从互联网巨头看:BATJ 紧追风口,大规模布局区块链产业

国内 BATJ 等互联网巨头基于自身金融业务也陆续推出区块链金融相关应用,详情如下:图表 5-5:互联网巨头区块链布局一览

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数据来源:公开资料,挖链整理

5.4. 典型案例

典型区块链金融项目如下:图表 5-6:典型区块链金融项目一览

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数据来源:公开资料,挖链整理

6. 区块链+数字身份
6.1. 行业背景:传统数字身份技术不健全,隐私数据易泄露

身份的属性种类繁多,不同场景的数据需求不同,因此导致当前身份系统较为凌乱,未能实现统一协调管理;同时, 身份认证手段较为简单,给予不良利益集团可乘之机,利用大数据等技术手段,精准追踪某一用户,对其进行诈骗 等犯罪行为。

图表 6-1:近年来重大数据泄露事件

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数据来源:公开资料,挖链整理在这一背景下,区块链具有的分布式存储、点对点传输等特性,为数字身份的实现提供了一种可信的技术方案,能 有效地解决身份验证和操作授权等问题。其优势主要有如下几点:
图表 6-2:区块链+数字身份的优势

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6.2. 典型案例

目前,全球已兴起多个基于区块链技术+数字身份认证项目,详情如下:图表 6-3:区块链数字身份项目一览

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数据来源:公开资料,挖链整理

7. 区块链+游戏
7.1. 行业背景:游戏作为虚拟资产,具有比实物更轻便的上链过程

区块链游戏,主要是指 Dapp 中属于游戏类的区块链应用,需要和各种区块链公链有一定程度上的交互。区块链游 戏从 17 年 11 月开始逐渐兴起,发展历史极为短暂,与成熟游戏相比,目前的玩法也相当简单。调研分析了近百款 区块链游戏后,挖链发现区块链游戏确实有着独特的优势:1)较高的信任度:通过开源合约快速建立信任,使用过程完全透明,信息完全对称;2)公正性:可以做到数据无法篡改、规则永远不变;3)资产属于玩家个人:玩家资产不会随游戏的衰落而流失;4)具有极强的社区属性:区块链本身具有较强的交易和社区属性。

根据 Cryptogames 的分类,目前上线的区块链游戏中,击鼓传花、收藏交易、菠菜和卡牌是最主要的游戏玩法。数 量最多的要属于击鼓传花类游戏,共 72 款。收藏交易类有 39 款,居第二,主要代表作为 CryptoKitties(加密猫)。菠 菜类共 21 款,居第三,明星产品分别为 EtherRoll 和 Etheremon。
图表 7-1:2018 年区块链游戏类型分布

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数据来源:Cryptogames,挖链整理
7.2. 发展历程:游戏玩法不断迭代,从“收藏交易”到“多机制结合”

区块链游戏发展历程如下:图表 7-2:区块链游戏发展历程一览

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7.3. 典型项目典型区块链+游戏项目如下:

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图表 7-3:典型区块链游戏项目一览

数据来源:公开资料,挖链整理

8. 区块链+防伪溯源
8.1. 行业背景:假冒伪劣大行其道,消费者期待区块链重构信任

商品溯源是指对农产品、工业品等商品的生产、加工、运输、流通、零售等环节的追踪记录,通过产业链上下游的 各方广泛参与来实现。近几年来,“山寨”、“假货”在商品市场上极为普遍,即便是京东、天猫这样的电商平台,也 会有大量假货存在,据工商总局发布的《2014 下半年网络交易商品定向监测结果》显示,京东的正品率为 90%,略 高于天猫的 85.71%和 1 号店的 80%,同时京东和 1 号店的非正品均来源于非自营的商家。淘宝网的正品率则仅为37.25%。

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图表 8-1:主要电商正品率一览

数据来源:《2014 下半年网络交易商品定向监测结果》我们知道,溯源的本质是信息传递,而区块链本身也是信息传递,两者刚好完美契合。因为链上信息不能随意篡改, 所以商品从生产到运输再到最后销售,每一个环节的信息都要被记录在区块链上,以此确保商品的唯一性,所以假

货信息就无法进入到区块链系统中。除非链上某个厂商(节点)故意用假货替换正版商品,即使这样,被他替换的 正版商品也将无法被销售,这样做对他来说反而会产生负收益。

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图表 8-2:区块链防伪溯源示意图

8.2. 典型项目

主要区块链+防伪溯源项目如下:图表 8-3:主要区块链防伪溯源项目一览

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数据来源:公开资料,挖链整理

9. 区块链+数据

9.1. 行业背景:区块链技术的引入或助力行业“颠覆式”升级

数据行业是指以数据为核心衍生的上下游产业链,包含数据搜集、数据存储、数据清洗、数据分析、数据服务、云 存储、大数据等多个行业环节及概念。根据 IDC 研究显示,2009 年以来互联网上的数据量正以每年 50%的速率增长, 预计到 2020 年数据总量将达到 40ZB。随着互联网从流量红利步入数据红利阶段,一方面 C 端用户的增长逐渐趋缓、 另一方面经历十年发展的移动互联网以及嵌入式计算所产生的大量“小数据”难以被整合使用,其价值仍有待挖掘。 正是在这样的背景下,区块链技术通过去中心化的机制,以及隐私计算、分布式存储的发展,将会为数据行业带来 颠覆式影响。 区块链在数据领域的应用,其目的是解决数据作为互联网原生资产的归属权问题,由于数据本身具备的无限可复制 性,使得行业内部的数据难以信任、难以共享、难以确权,使得数据资产的应用价值从未被真正地充分利用,数据 资产的价值体现需要海量数据的流通融合,条块分割下的数据资产并不具备完整的产业价值。而通过区块链技术解 决数据的流通问题,将是未来数据资产价值体现的基础。

9.2. 典型项目

典型区块链+数据项目如下:图表 9-1:典型区块链+数据项目一览

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数据来源:公开资料,挖链整理

10. 区块链+社交
10.1. 行业背景:区块链技术的应用有望改善社交行业痛点

当前社会是一个以信息和数据为中心的社会,大众对社交媒体的依赖渐进增强,同时,社交媒体带给大众信息安全 的威胁也在日益上升。目前社交平台的痛点在以下三个方面:

1)隐私得不到保护;2)发布内容得不到产权和收益保障;3)没能真正实现言论自由。

通过运用区块链技术,有望改善以上痛点:

1)在隐私保护方面:区块链利用分布式网络来取代集中式的数据服务器群,通过将数据所有权归还给用户,来剥夺社交媒体巨头的权力。 在普通的社交媒体平台上,用户必须以牺牲数据为代价获得“免费”服务,而区块链媒体平台用户的数据信息是以 公开形式在区块链网上受到保护,并不为任何后台所用,能在较大的程度上保护用户隐私。
2)在产权利益方面:
区块链技术改善了社交平台盘剥内容创作者收益的问题。区块链拥有类似 Token 的激励机制,创作内容和贡献算力 的用户都可以获得奖励;同时,用户也可以自行创建频道,获得内容创作的收益。
3)在言论自由方面:区块链社交网络带给用户安全感和归宿感。同时,这个高效、自由、轻松的社交环境,更吸引注重体验、渴望自由 的用户。用户可以言论自由,不受到平台的影响。 当然,网络匿名的形式不可避免的催生网络暴力和虚假的东西,用户失去了信任,也就无所谓社交了。区块链基于 点对点的沟通方式,去中心化的网络结构存在不可篡改的特性,当运用到社交平台后能够重新建立人与人之间的信 用体系。

10.2. 典型项目典型区块链+社交项目如下:

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图表 10-1:典型区块链社交项目一览

数据来源:公开资料,挖链整理

第三章 区块链应用篇

为更好的介绍区块链应用的落地情况,挖链研究团队对区块链相关领域进行专项调研,分析其产业结构以及与各种 业态结合后产生的各类应用,最终选取其中发展最为成熟的数字货币矿业、数字货币交易所、数字货币钱包、区块 链媒体为例,介绍区块链应用的发展情况。

11. 区块链行业应用纵览
11.1. 从产业链看:产业上下游关系明确,结构趋于完整

1)上游:芯片的设计与生产
矿机行业的上游主要由无晶元厂和代工厂两大参与者组成。 无晶元厂负责芯片研发、矿机组装和矿机销售。代表企业有:比特大陆、嘉楠耘智、亿邦通信; 代工厂负责芯片制造、测试及封装,代表企业:台积电、日月光、三星。
2)中游:数字货币挖矿主要组成部分为矿场与矿池。矿场可以理解为是为数字货币矿机挖矿提供集合的场地,其通常设立在电力成本较低 的地区;代表地区以国内为例,比如甘肃、云南、四川等地区;矿池就是将大量分布在不同区域的单体矿机、矿场 的算力组织起来,进行挖矿计算,通过这种集合算力的方式,增加了矿工得到比特币的概率。目前知名的矿池有:BTC.COM、Antpool、F2Pool、SlushPool 等(矿池的相关信息可以参阅挖链团队之前发布的《挖链榜单|数字货币矿 池综合实力排行榜 TOP 20》)。
3)下游:数字货币的交易与存储以交易为导向,数字货币交易所和数字钱包共同成为了矿机产业链的下游。数字货币交易所为二级市场用户提供数 字货币交易平台,以中心化交易所为例,知名的有:Coinbase、火币、币安等;数字钱包主要提供了数字资产收发、 存储等服务,例如:imToken、Coinbase、Blockchain 等。
图表 11-1:矿业产业链全景图

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11.2. 从垂直领域看:各领域出现代表型企业,但仍保持激烈竞争态势

图表 11-2:区块链产业透视图

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12. 数字货币矿业
12.1. 从挖矿技术看:芯片工艺高速发展,专用于挖矿的 ASIC 矿机出现

全球矿机行业的发展可概括为萌芽、成长和高速发展三个阶段,且每次阶段过渡都带来全网算力指数级增长。

1)2009~2010 年:萌芽阶段

中本聪使用 CPU 挖出创世区块,比特币挖矿进入历史舞台。
2)2011~2012 年:成长阶段
矿工们为获取更高的挖矿效率,使用 GPU 代替 CPU 进行挖矿。2011 年 6 月,第一款针对比特币挖矿的专业芯片 FPGA问世,拉开了矿机技术革新的序幕。
3)2013 年至今:高速发展阶段
2013 年 12 月,矿机厂商研发出了算力更高、功耗更低的 ASIC 矿机,FPGA 矿机逐渐淘汰,比特币挖矿进入 ASIC 时 代。
图表 12-1:矿机行业发展历程

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数据来源:公开资料,挖链整理

12.2. 从矿机厂商看:行业进入门槛高,三大巨头垄断市场

据嘉楠耘智招股书披露,2017 年比特大陆、嘉楠耘智、亿邦通信三家厂商全年营业收入共计 25.88 亿美元,占据矿 机销售市场超过 85%的市场份额。其中,比特大陆 2017 年营业收入达到 22.63 美元,占整个市场比重为 74.50%, 龙头位置无可撼动。
图表 12-2:2017 年全球矿机供应商市场份额

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数据来源:Canaan Inc.招股书,挖链整理

12.3. 从供需关系看:矿机市场需求旺盛,上游企业掌控力强

1)代工厂:优质产能供不应求,代工厂掌握话语权
a. 供给侧:优质产能有限,代工厂掌握话语权
芯片代工业同样呈寡头垄断局面。台积电、三星两大厂商坐拥全球 ASIC 芯片近 90%的订单,但由于芯片工艺、设备、 技术等门槛较高,优质产能有限的问题仍未得到缓解。正因为这种稀缺性,代工厂拥有较多话语权。
b. 需求侧:受挖矿热潮影响,代工市场规模持续上涨
据台积电运营报告显示, 2017 年第一季度至今,芯片代工、封装市场规模上涨近 12 倍,预计 2018 年第四季度矿 机芯片代工、封装市场总量将达到 17.55 亿元。
图表 12-3:2017 年至今芯片代工市场规模

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数据来源:台积电运营报告,挖链整理

2)矿机厂商:市场需求不减,厂商持有定价权
a. 供给侧:紧握定价权,价格随挖矿收益同步调整
有限产能+寡头垄断导致矿机厂商对下游有极强的议价能力。
b. 需求侧:对数字货币价格敏感,币价下滑导致算力需求大跌 本质上看,购买矿机挖币是一种投资行为,受“期望收益”影响。据相关数据显示,2018 年 11 月以来比特币币价 持续下跌,大批矿机跌破盈亏平衡点后关机止损,全网算力一度大幅降低。
图表 12-4:2018 年全网算力变化趋势

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数据来源:BTC.com

12.4. 从矿机性能看:记账权竞争激烈,矿机性能要求不断提高

1)纵向分析:全网算力持续高速增长,矿机迭代周期缩短
自 2013 年以来,比特币的价格开始大幅上涨,于 2017 年末逼近 20000 美金大关,激发了矿工的挖矿热情。大量矿 机投入市场,全网算力随之呈指数级上涨。矿机迫切需要高性能矿机以适应高速增长的全网算力,维持其挖矿收益。 矿机厂商为迎合市场需求不断推出新款矿机,矿机迭代周期大幅缩短。
图表 12-5:新型矿机迭代数据统计

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数据来源:BTC.com,挖链整理
2)横向分析:厂商产品同质化明显,功耗比与回本周期是核心指标
挖链对正在使用的近 150 种矿机进行调研后发现:功耗比及回本周期是评判矿机性能的两大决定性指标。
a. 功耗比:又称单位算力功耗,衡量矿机在单位时间内的用电量,反应了用电器消耗电能的快慢。同算力水平下, 用电量越少,挖矿净收益越高。
b. 回本周期:是矿机价格与挖矿收益的比值,回本周期越短,投资越早真正实现盈利。 比较三大厂商最新款矿机后,不难发现三家厂商的矿机性能参数差异较小,产品同质化情况明显。
图表 12-6:2018 年主流矿机性能对比

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数据来源:嘉楠耘智招股说明书,挖链整理

12.5. 从算力份额看:中国挖矿产业全球领先,坐拥全网算力 80%
1)从市场规模看,全球现存矿池近 300 余家,但据 BTC.com 数据显示,算力排名前 20 的矿池全网算力占比超 98%。

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图表 12-7:2018 年 12 月 BTC 矿池份额    数据来源:btc.com

12.6 从挖矿收益看:对币价与电费敏感,熊市下大批矿机关停止损

挖矿收益主要来源于数字货币的交易流通,成本主要是矿机的价格和电费。从收益角度看,矿机价格由厂商根据挖 矿收益动态调整,而电费一般固定,因此影响矿机需求的核心指标是比特币价格与电费。

挖链研究团队对市场上 53 款主流 BTC 矿机的挖矿收益进行推算,假定 BTC 价格保持在 3550 美元不变,电费保持0.3 元/千瓦时不变,挖链发现 40%的矿机每日收益呈亏损状态,41%的矿机每日收益低于 1 美元,每日收益高于 1美元的矿机仅占比 19%。具体挖矿收益分布如下:
图表 12-8:BTC 矿机挖矿收益测算

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数据来源:asicminervalue.com,挖链整理

13. 数字货币交易所
13.1. 从产业结构看:交易所位居产业链核心,收益能力强

数字货币产业链包括数字货币项目、数字货币交易所、数字钱包、区块链媒体、矿池、矿场等环节。从上下游关系 看,交易所打通区块链投资的一二级市场,链接起项目方与普通投资者,处于数字货币产业链的核心环节,占据着 得天独厚的资源位置,对数字货币行业的发展起着重大的推动作用。

13.2. 从交易所数量看:数字货币交易所数量与数字货币行情密切相关

数字货币交易所的发展历程大致可分为三个阶段:

1萌芽期(2010~2012 年)
最早一批交易所创建于 2010 年,交易币种主要为比特币。当时,比特币等数字货币的价值未受到市场的广泛认同, 币价相对较低,交易所的数量也较少,市场处于萌芽阶段。
2成长期(2013~2016 年)
2013 年,比特币等数字货币逐渐受到市场认可,币价出现大幅上涨,市场对数字货币交易的需求日益旺盛,带动数 字货币交易所数量增加。
3发展期(2017 年至今)
第三批交易所进场是在 2017 年大牛市,比特币价格暴涨,ICO 项目百花齐放,交易所数量进一步猛增,于 2017 年 底达到顶峰。后受币价下跌影响,新设立交易所数量有一定的回落,但目前仍保持较高的增速。
图 13-1:比特币价格与新设立数字货币交易所数量对比

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数据来源:CoinMarketCap.com,挖链整理
13.3. 从竞争环境看:马太效应显现,尾部交易所面临生存困境

1)市场份额

据公开数据显示,目前被 CoinMarketCap 和非小号等统计平台收录的交易所有 200 余家,未被收录的有上万家。2018 年 12 月,全球数字货币交易所当月交易额高达 2592.70 亿美元,其中,交易量排名靠前的 20 家头部交易所占据超

80%的市场份额,仅有不足 20%的份额由剩余的上万家交易所瓜分,头部交易所马太效应开始显现。

图表 13-2:2018 年 12 月主要交易所市场份额占比:

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数据来源:CoinMarketCap,挖链整理
2)供需关系
2018 年 12 月 31 日,全球比特币当日总交易额约为 37.86 亿美元,仅为 2018 年年初巅峰期的 1/4。可见,全球数 字货币市场在经历了一轮超级牛市后,市场行情趋于静默。但与此同时,数字货币交易所的数量仍保持较高的增长 速度。在市场萎缩和竞争者增多的双重压力下,交易所生存压力倍增。
图表 13-3:各年度交易所累计数量与比特币单日交易量趋势对比

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数据来源:CoinMarketCap.com,挖链整理

13.4. 从行业壁垒看:系统供应商的出现使数字货币交易所量产成为可能

从无到有搭建一个全新的数字货币交易所是较为困难的,但随着外包系统供应商的进入,构建交易所的各个环节被 逐一打通。外包系统服务及代表供应商如下表所示:
图表 13-4:外包服务及代表供应商

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数据来源:公开资料,挖链整理
值得注意的是,除了传统的外包系统服务供应商外,火币、币安、OKEx 等头部交易所先后推出“合伙人计划”,向 合作伙伴提供全方位的技术支持、运营支持、以及多语言客服支持等。也就是说,合作伙伴只要通过审核加入之后, 可以依托头部交易所的技术与运营支持,轻松建立交易所。特别是在交易深度方面,新交易所可以与头部交易所共 享交易深度,成功地解决了新交易所成立初期最大的痛点——用户短缺问题。

13.5. 从业务模式看:去中心化交易或成为交易所后续转型方向a. KyberNetWork

KyberNetwork 本质上是一个针对数字资产的即时交易和兑换的链上协议,基于 KyberNetwork 协议的链上去中心化41

交易所可为用户提供多种应用,包括构建各种交易 API 并提供给商家与用户,交易过程如下:

图表 13-5:KyberNetWork 交易流程

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数据来源:KyberNetWork 白皮书
b. 0x Project
0x 是一个在以太坊上开放的去中心化交易协议。在 0x 协议中,交易通过链下传输实现,相较置于主链的线上方案,0x 协议可以降低交易成本,消除网络拥堵。0x 属于订单薄托管模式,并在技术实现中引入了 Relayer 的概念。Relayer可以理解为任何使用了 0x 协议和提供了链下订单簿服务的做市商、交易所、Dapp 等等。Relayer 从成交交易中收取 手续费获利,交易过程如下:
图表 13-6:0x Project 交易流程

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数据来源:0x Project 白皮书

c. Loopring(路印协议)
Loopring 中同样有 Relayer 的概念,并且借鉴了闪电网络的思路,将订单生成、传播、撮合放到链下,可以避免链上 交易拥堵。Loopring 引入了环路撮合的概念,传统撮合系统是在两个币种间,即一个交易对的买卖两个方向间完成 撮合;而 Loopring 协议将撮合的概念扩展到多币种,通过交易环路来完成多个币种之间交易的撮合。环路撮合可以 大大增加资产的流动性,提高交易确认速度。其交易流程大致如下:
图表 13-7:Loopring 交易流程

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数据来源:cnblogs.com

13.6. 从产业布局看:头部交易所尝试,聚焦跨行业切入与多产业聚合

1)Coinbase
Coinbase 产业布局路径如下:
2018 年 3 月,Coinbase 推出首支指数基金,进军资产管理行业;
4 月,Coinbase 收购以太坊钱包浏览器 Cipher;
6 月,Coinbase 收购了三家证券交易商,从而拥有了另类交易系统许可(ATS)和注册投资顾问(RIA)许可,为其 成为受 SEC 和 FINRA 联合监管的数字货币交易所提供了有利条件;
8 月,Coinbase 又收购了一家分布式系统初创公司,为其开发开放金融系统使用新的方式进行身份验证提供技术支 持。
同时,Coinbase 还在不断深入与戴尔、Overstock 等公司以及多家金融机构合作。2017 年 5 月,挪威最大的网上银 行 Skandiabanken 宣布与 Coinbase 合作,其用户可以通过银行网站直接登陆 Coinbase,了解个人数字货币资产情况。 整体来看,Coinbase 的布局趋于多元化,企图打造一个更开放的金融系统,为用户提供更好的交易服务。
2)火币
2018 年,火币设立火币全球生态基金,致力于投资区块链产业链条,除交易所外,火币生态还涉及安全技术、矿池 业务、孵化器、HADAX、DAPP、研究机构、券商、公链、钱包、媒体、内容平台、全球社区、行情软件、基金等多 种行业。目前来看,平台币(HT)已升级成为公链,火币区块链研究院、火币资讯、火币 LABS、火币资本、HADAX已初具规模。
3)币安
2018 年 3 月 13 日,币安宣布:转型做币安公链(Binance Chain),币安链将专注于区块链资产的交易与转换,币安 币(BNB)也将从平台币升级为价值更大的 Coin,同时币安也将从企业转化到社区。当月,币安开始了全球节点的 部署,马耳他的总理直接在 Twitter 上欢迎币安的入驻,而币安也计划在马耳他开设分支机构:马耳他办事处。除 了交易所外,币安还推出了自己的 Binance Lab、Binance LaunchPad 和 Binance info。其中,Binance Labs 是一个区块 链技术孵化器,面向全球早期区块链项目和团队,提供各种支持;Binance Lanchpad 主要为全球优质区块链项目提 供代币的发行,Binance Info 则是专注于为用户提供丰富的币种资料、币种动态和社区详情查阅的数据信息服务平台。 自此,币安初步形成了从项目孵化到项目上线的完整链条。

14. 数字货币钱包

14.1. 钱包行业诞生的背景

1)数字货币用户的激增
自 2008 年以来,数字货币的价值逐渐受到了市场的认可。2017 年,比特币币价涨幅高达 13 倍,同时“百倍币”、“千 倍币”的出现成就了一个个所谓的“造富神话”,数字货币的投资价值在这一年获得了充分的释放。据 coinmarketcap数据显示,2018 年 12 月 25 日,全球数字货币资产总市值为 128,943,603,656 美元,平均每 24 小时产生 23,064,681,129美元的交易。在这样的背景下,用户数量不断增高,推动数字货币领域相关产业(交易所、钱包等)蓬勃发展。

图表 14-1:2013 年至今比特币市值变化

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数据来源:coinmarketcap.com
2)用户资产安全意识的觉醒
a. 从交易所安全看:交易所安全事件频发,用户信任度降低
据不完全统计显示,超过 70%的私钥由数字货币交易所掌握,仅有 20%的私钥由用户自行控制。而数字货币交易所 作为大量数字资产的聚集地,近年来成为黑客的重点攻击对象,风险事件频发,且有愈演愈烈的趋势。
图表 14-2:2012 年至今各年度安全事件统计

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数据来源:公开资料,挖链整理

b. 从用户使用习惯看:私钥保管难度大,遗失后几乎不可找回 从比特币诞生以来,由于私钥保管不当所造成的钱包失窃现象屡见不鲜。据数字取证公司 Chainalysis 发布的报告显 示,截止 2017 年 12 月底,全球已经大约有 278 万至 379 万个比特币永远消失,对应当时比特币总数的 17%至 23%, 其中黑客攻击和私钥保管不当导致的损失分别占比 40%和 35%。
图表 14-3:2017 年数字货币遗失情况

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数据来源:公开资料,挖链整理

14.2. 数字货币钱包的分类

随着钱包行业的快速发展,不同的用户诉求逐渐显现,钱包的功能不再局限于数字货币的存储与交易。因此,钱包 供应商们开发出各种不同类型的数字货币钱包,以满足不同用户间的差异性需求。挖链研究团队从五个维度对数字 货币钱包的种类进行梳理:
图表 14-4:数字货币钱包分类

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14.3. 从发展历程看:功能不断迭代,便捷性与安全性不断提升

1)支持货币种类维度:从单币种钱包,到多链多币钱包从支持货币种类来看,数字货币钱包经过了单币种钱包,到单链钱包,再到多链多币钱包的演变过程。1单币种钱包
最早期的钱包通常由项目开发商发布,通常仅支持一种数字货币。

2单链钱包 随着以太坊等公链的兴起,基于公链发行的数字资产种类逐渐变多。为满足用户对于某条公链上多种货币的收发、 存储需要,出现了支持整个公链网络的数字货币钱包。以 imToken 为例,其最早期的版本即是单链钱包,支持所有 通过以太坊发行的,基于 ERC-20 协议的数字货币资产。

3多链多币钱包 随着用户跨链交易需求的增长,单链钱包逐渐向多链多币钱包转变。通过多链多币钱包,用户可以实现对不同公链 上数字资产聚合化的管理,进一步提高了钱包的有用性。以 BitKeep 为例,其支持 BTC、ETH、NEO、ONT 共 4 条公 链。
2)私钥存储方式维度:从非确定性钱包,到分层确定性钱包(HD 钱包)
1非确定性钱包 最早期的比特币钱包一般都属于非确定性钱包,该类钱包生成私钥的过程完全独立,钱包与钱包之间无任何关联, 因此需要用户对每个钱包进行单独备份,操作过程相对比较繁琐,但同时有安全性更高的优势,用户可以通过分散 存储的方式降低数字资产被盗的风险。
图表 14-5:非确定性钱包示意图

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2确定性钱包 确定性钱包又称种子钱包,钱包内所有的数据都由种子产生,包括私钥。也就是说,只要用户拥有种子就可以通过 种子重新创建一个新的钱包,其地址、私钥与之前的钱包完全一致。 确定性钱包发展出一种被称为“主公钥”的特性,主公钥是由钱包主私钥生成的密钥,它拥有生成钱包里所有地址 的能力,但不能生成私钥。因此,拥有主公钥的用户有权查看该钱包的余额,但没有支配资产的能力。相比非确定 性钱包,种子能恢复所有已经产生的私钥,这使得私钥可以方便地在钱包之间转移。
图表 14-6:确定性钱包示意图

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3分层确定性钱包(HD 钱包)

分层确定性钱包的全称是 Hierachical Deterministic Wallets, 对应中文是分层确定性钱包,是确定性钱包的进一步升 级:在确定性钱包的基础上引入“主私钥”的概念。该类钱包可以从种子生成主私钥,而主私钥又可以衍生出下一级 私钥,最终形成一个类似树状的钱包结构,其有两大优势:
a. 树状结构可以表达特殊的组织含义。不同分支的密钥可以良好的契合企业环境,通过主私钥支配不同的分支部分、 子公司,以实现一些具体的应用场景。
b. 允许使用者建立一个公钥序列而不需要访问对应的私钥。这使得钱包可以在不安全的服务器中使用,或在每笔交 易中发行不同的公钥。公钥不需要提前加载或衍生,且服务器中不需要存储私钥。
图表 14-7:分层确定性钱包示意图

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14.4. 从市场规模看:市场空间巨大,欧美领跑钱包市场

从用户规模看,钱包用户数量逐年稳步递增。据第三方数据公司 statista 统计,2018 年第三季度全球数字货币钱包 用户量为 2,888.84 万人,相较 2017 年第三季度同比增长 67.42%,用户增长趋势明显。
图表 14-8:2015 年至今全球钱包用户规模

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数据来源:statista,挖链整理同时,钱包作为区块链产业必不可少的一环,随着区块链产业的发展和扩张也呈现并行加速的现象,越来越多的项 目方加入数字资产钱包领域。但是,相较于全球 60 亿人口和 40 亿互联网用户来说,数字资产钱包用户数量少,未 来市场增长潜力巨大。
图表 14-9:钱包用户与互联网用户及全球人口对比

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数据来源:公开资料,挖链整理

14.5. 从支持币种看:以移动端为主,打造便捷型钱包生态

除个别冷钱包无客户端软件外,挖链对近 100 款数字资产热钱包进行集中调研,去除部分信息披露不完整的钱包和 项目方开发的单币种钱包后,选取剩余的 45 款钱包进行统计分析,分析发现:该 45 款钱包都同时支持多种平台, 其中支持 Android 平台的项目最多,共有 32 个(占比 71.11%),其次为 IOS 平台的项目共 28 个(占比 63.21%),支 持网页端的项目最少,只有 12 个(占比 25.81%)。总体来说,数字货币钱包对 PC 客户端的支持度较低,仅占仅有1/3;网页端的支持度最弱,仅为 26.91%;对手机客户端的支持度是最高,同时受不同系统应用上架难度影响,钱 包对 IOS 系统的支持度略低于 Android 系统。

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图表 14-10:数字钱包对各平台支持情况       数据来源:挖链整理

14.6. 币种支持情况:聚焦主流币种,以多链多币为导向

挖链对上述 45 款钱包支持币种情况进行分析,研究发现:1.钱包支持货币种类仍聚集于市值排名靠前的几大主流币种。其中,约 84%的数字资产钱包都支持 BTC,68%的钱包 支持 ETH 及 ERC20 代币,支持其他非主流币种的仅占 4%;
2.支持多链多币的钱包数量有所提升,占比 55.81%。
图表 14-11:支持币种情况

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数据来源:桔子 IT,挖链整理

图表 14-12:2017 年及 2018 年单链/多链钱包占比

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数据来源:公开资料,挖链整理

14.7. 从钱包功能看:勇于创新,积极探索“钱包+”生态

钱包看似只是行使着私钥存放与管理的职能,却因此成为用户参与和使用数字货币生态的入口,毕竟每一个链上的 交易都需要通过钱包来发起。钱包商根据这一特性又开发了很多衍生的功能。根据统计,目前市场中约有 79%的数 字货币钱包都在基础功能之上添加了衍生功能,主要包括以下几点:
图表 14-13:轻钱包 5 大衍生功能

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在衍生性功能方面,中国走在数字货币钱包功能创新的最前线。挖链研究团队调研了国内外共 45 个钱包项目后发 现,国内开发的数字货币钱包在功能性方面相对优于国外开发的数字货币钱包,特别是在资产管理和行情资讯方面 有较大的领先优势。在各大衍生性功能中,支持交易服务的项目最多,其次是行情资讯和资产管理功能,具体情况 如下:

图表 14-14:国内外钱包衍生性功能汇总

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数据来源:挖链整理

1)交易服务
1内置交易所 允许用户在数字货币钱包内直接访问项目方自建的数字货币交易所,在钱包内完成中心化交易,该类钱包通常为中 心化钱包。
以 Coinbase 为例,目前支持 btc、eth、bch、ltc 等 8 种币的交易,用户可以通过银行账户,Paypal,信用卡和借 记卡等支付手段直接完成法币或币币交易,相关核心功能与交易所 APP 别无二致。
2交易所授权交易
通过交易所提供的 API 接口完成授权后,用户可以通过数字货币钱包一站式管理用户的交易所资产,包括一键买卖、 自动计算持仓成本及盈亏状况等。
3去中心化交易协议

和传统的中心化交易所相比, 去中心化交易协议上实现的币币兑换都是基于智能合约完成的,目前主流的去中心化 交易协议有 Kyber 协议的闪兑, 以及 0x 和路印的点对点币币兑换功能。

图表 14-15:主要钱包去中心化协议供应商

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数据来源:公开资料,挖链整理

4OTC 交易

OTC 指的是 Over-the-counter(场外交易),交易流程类似于淘宝购物,卖家可以在 OTC 区展示自己的数字货币和 兑换率,买家可以在平台上挑选合适的买家完成交易。示意图如下:
图表 14-16:OTC 交易示意图

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2)资产管理
1理财产品
钱包内置理财服务模块,包括长期固定收益型,短期灵活型,数字资产 P2P 融资借贷型等。目前这些理财模块有的 是接入第三方服务,本身不参与理财服务;有的是为本身平台的发展提供廉价资金而开发的理财产品,由平台收益 来支付用户利息;有的则是将平台募集的数字资产再投入一级或二级市场交易以此来获取超额收益并支付用户利息。 主要钱包理财产品参数如下:
图表 14-17:主要钱包理财产品一览

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数据来源:挖链整理

2借贷服务
除了一些派发币息的类似于传统理财产品的服务,如 Kcsah 等钱包还提供抵押借币的服务。即向钱包抵押一定数量 的代币,可以获得贷款用于急用。由于目前数字货币还不具备一定的法律地位,传统的金融机构很难去将其作为抵 押物放贷,数字货币钱包此举恰恰可以解决持币人在短期内的融资之难。主要钱包借贷服务参数如下:
图表 14-18:主要钱包借贷服务参数一览

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数据来源:挖链整理

3)行情资讯行情资讯类服务也是数字货币市场中一项不可或缺的部分,用户打开钱包可以关注到新闻资讯、行情快报、项目简 介、K 线图、大额资金流动监控、代码活跃度等重要的市场信息。对于钱包来说,这是一项辅助提升用户粘性的功 能。在此之外,部分钱包会针对用户的需求,进行区块链相关知识的科普,并提供领取糖果、参与众筹等渠道。4) DAPP 入口
部分公链类项目,在主网尚未开发完备时,通常会采用 ERC20 的代币表示,可以用于投资交易。在主网上线期间, 为了保证持币者的权益,通过将以太坊网络上的资产映射到新的公链主网中,其代表性的项目为 EOS,待上线成功 后获取新的主链上的数字资产,完成新旧代币的转换。在 EOS 主网上线过程中,绝大多数的交易所、钱包都支持用 户的主网映射。
5)社交通过在钱包中内嵌聊天、社群等功能,将钱包塑造成一款拥有交易能力的聊天应用,通过建立社交场景加强用户黏 性。

15. 区块链媒体

15.1. 从市场规模看:区块链媒体数量暴涨,北上广深为主要聚集地

随着区块链在 2018 年成为备受瞩目的对象,区块链媒体主要通过融资、发 ICO 等形式募集资金。从近两个月区块 链媒体不断爆出融资来看,动辄上亿资金,可见媒体已成了区块链行业的小风口了。
从成立时间看,截止 2018 年 12 月底,我国可获取公开信息的区块链媒体共 189 家,其中 123 家区块链媒体于 2017年后成立。

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图表 15-1:区块链媒体成立时间

数据来源:IT 桔子,挖链整理
从地区分布看,截止 2018 年 12 月,我国区块链媒体高度集中于北京、上海、广州、深圳等一线城市。其中,北京70 家(占比 38.89%)、上海 32 家(占比 17.78%)、广州 22 家(占比 12.22%)、深圳 16 家(占比 8.89%),上述四大 地区累计占比 74.08%。
图表 15-2:区块链媒体地区分布

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数据来源:IT 桔子,挖链整理
15.2. 从融资情况看:资本疯狂加持,近半数区块链媒体获得融资

在区块链的行业风口之下,区块链媒体成为炙手可热的细分投资领域,2017 年以来密集获得资本市场的关注。据不 完全统计,截止 2018 年 12 月,已有 81 家区块链媒体获得融资,占比 45.76%。

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图表 15-3:2018 年区块链媒体投融资情况一览    数据来源:IT 桔子,挖链整理

15.3. 从运营情况看:部分媒体被封禁,监管细则亟待完善

2018 年 8 月 21 日晚,金色财经、火币资讯、大炮评级、币世界快讯服务、深链财经、每日币读、TokenClub、吴解 区块链等知名公众号,因违反《即时通信工具公众信息服务发展管理暂行规定》被腾讯官方强制责令永久关停。图表 15-4:截止 2018 年 12 月区块链媒体封号汇总

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数据来源:公开资料,挖链整理

然而,微信公众号仅是区块链媒体众多传播渠道中的一种。电脑网络端、微博端、头条号等仅是以文字为载体传播, 而小视频、音频等载体的传播方式也有很多,如抖音、喜马拉雅、优酷等都可作为传播手段。有调查显示,一些被 封停的公号已经在其他途径发布了应对信息,有的换了公号名称,有的直接给出个人微信号。从文字到图片甚至是 音频和视频,再到越来越多样化的通讯工具,面对越来越复杂的监管对象,单纯的封禁并非良策,问题的症结在于 区块链媒体监管机制的缺失。

15.4. 从行业热度看:行业洗牌加剧,部分媒体进入“半冬眠”状态

2017 年年末,以比特币为代表的数字货币迎来了暴涨,也带来了区块链行业的繁荣,然而好景不长,热闹了没几 个月的各大区块链媒体转眼就在 2018 年下半年迎来了“寒潮”。随着数字货币进入了熊市,区块链媒体 “倒闭”、 “死亡”之声不绝于耳。 从区块链媒体访问情况看,大部分区块链媒体访问量有一定幅度的下滑。以巴比特为例,2018 年 8 月巴比特月均PV 高达 230400,至 12 月 PV 降至 176000,环比下跌 23.61%。

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图表 15-5:主要区块链媒体 8、12 月月均 PV 对比

数据来源:新榜,挖链整理

从文章更新情况看,随着行情的进一步下挫,区块链媒体纷纷进入“半冬眠”状态,发文数量下降,停止更新的自媒 体不在少数。

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来源:挖链网

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